中信期货市场精粹(20201020)

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一、市场点睛
策略推荐:逢低买入T2012合约。
交易逻辑:基本面看,三季度GDP增速不及预期,四季度宽松货币政策仍可期待,资金端紧张局面或改善,叠加年内利率债发债高峰即将过去,利多国债。技术上来看,股债跷跷板效应再次出现,债市空头减仓上行,回补前期缺口。同时,1h及以下级别均突破BOLL带中轨,日线级别也即将突破,短期可以适当追多。
短线建议:97.80~97.90元区间逢低买入T2012合约,97.60~97.70元止损。
风险因素:货币政策不及预期。


二、报告回顾

资产配置团队:《国内黄金期货、现货市场比较:产品和规则对比》——20201019
摘要:国内黄金期货交易与现货交易的差异主要有:(1)相比期货市场,现货市场没有市价指令和止损指令,交易策略因此受限;(2)现货市场可以每日交割,但持仓会产生额外费用;(3)现货市场交易品种更多,价格更加贴近实物贵金属价格,降低了“基差”风险;(4)期货市场比现货市场合约流动性更强。(5)期货交割费用更低。


三、要闻扫描

中国9月固定资产投资当月同比增长8.1%,前值8.5%。分大类来看,9月份房地产、基建、制造业投资当月同比增速分别为12.0%、4.8%、3.0%,增速环比变化0.2、-2.2、-2.0个百分点。
点评:房地产销售和投资表现稳定,制造业投资增速仍趋于改善。整体来看,未来几个月固定资产投资仍有修复动力。

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