中信期货市场精粹(20201110)

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一、市场点睛
策略推荐:逢低买入短纤2105合约。
交易逻辑:基本面看,疫苗出现重大利好,叠加拜登抗疫政策提振,市场氛围回暖,原油价格大涨抬升上游原料成本。同时短纤和下游坯布库存天数处于低位,利于需求恢复下的价格反弹。技术上来看,短纤05合约空头减仓离场,价格重新站上5日等均线之上,1h线站稳BOLL带中轨,短期上涨趋势或确立。
短线建议:6090~6120元/吨区间逢低买入PF2105合约,6030~6060元/吨止损。

风险因素:疫情控制不及预期,需求恢复不及预期。


二、报告推荐
黑色团队:《四大矿山稳中有增,铁矿供需维持宽松》——20201106

摘要:整体来看,四季度铁矿的供需格局边际走弱,港口库存将逐步走高,年底或重回 1.35 亿吨附近。10 月份成材需求释放良好,铁矿在高基差下下方空间有限,短期或维持震荡,但在供需宽松的压力下,铁矿重心逐步下移,可作为产业链中的空头配置。


三、活跃品种点评
1、油脂:中短期上,棕榈油减产季或前置,叠加菜油库存年底前改观有限,基本面存在阶段性支撑。后期建议继续关注豆油收储信息动态。
2、锌:基于锌供需格局边际转弱,叠加海外疫情风险仍在上升,短期锌价进一步上行动能或存疑。
3、铁矿:铁矿价格支撑仍强,短期或将跟随成材持续反弹。
4、焦炭:需求的持续性及产能的变化,将决定焦炭上涨高度,虽然现货偏紧,但期货已大幅升水,总体或维持相对偏强表现。
5、沪胶:已经刺激的原料生产不会削弱。如天气维持现状,供应的补量将会巨大。盘面存在抛售利润,导致存在下行压力。
6、蛋白粕、豆一:短期市场调整,长期看,拉尼娜炒作持续,中国需求趋势性增长,价格易涨难跌。
7、IF:股指处于风险空窗期,短期延续偏强走势。

8、LPG:目前正处于燃烧需求旺季,外盘价格上涨提振,国内LPG进口成本支撑依旧牢固,华南价格有上调预期。山东地炼仓单短期压制盘面上行空间,高交割利润会给山东地炼有更多注册仓单动力。


四、要闻扫描
1、辉瑞和BioNTec两公司公布最新新冠疫苗研究数据显示,合作开发新冠疫苗在第三阶段试验有效性达90%。辉瑞CEO称预计新冠疫苗研究应该会在月底前完成,辉瑞和Biotech希望在今年年底前生产5000万剂新冠疫苗。

点评:受疫苗研发的积极进展提振,海外风险资产大涨,预计国内股指和商品也会受到提振,而债市受到抑制。


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