中信期货市场精粹(20201130)

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一、市场点睛
策略推荐:逢高卖出硅铁01合约。
交易逻辑:基本面看,近期炒作上游兰炭涨价以及限电基本结束,基差在现货提价后仍有较大修复空间。同时开工持续回升,需求季节性走弱的情况下供给端利空积累。技术上来看,期价冲高回落,并回到5日均线之下,同时1h K线跌破BOLL带中轨,走弱迹象明显。
短线建议:6110~6140元/吨区间逢高卖出SF101合约,6160~6190元/吨止损。
风险因素:下游需求超预期。

二、活跃品种点评
1、橡胶
波动原因:无现货端突发消息以及变动。只能理解为近期利多因素偏多背景下的情绪释放。近期利多有:1、仓单数量极少。2、原油上涨、顺周期交易炒作较多。3、原料价格稳定。4、下游开工依旧维持高位、终端汽车销售数据以及海外订单总量上感觉不差。5、疫苗带来未来宏观复苏预期。6、国内临近停割。7、港口库存开始缩减。
后期展望:无现货端突发消息以及变动。只能理解为近期利多因素偏多背景下的情绪释放。近期利多有:1、仓单数量极少。2、原油上涨、顺周期交易炒作较多。3、原料价格稳定。4、下游开工依旧维持高位、终端汽车销售数据以及海外订单总量上感觉不差。5、疫苗带来未来宏观复苏预期。6、国内临近停割。7、港口库存开始缩减。
操作建议:中期维持偏多策略,但看到NR期货开始不跟涨RU之后,上周建议的短多头寸可择机获利离场,并等待回落重新进入。
风险因素:实体经济被疫情重创;原料价格快速走低;原油大跌。

2、豆一
波动原因:近期东北普降大雪,导致交通运输不畅,大豆贸易受阻,助推价格上涨。
后期展望:台风带来倒伏影响品质,预计大豆质、量双降。中储粮暂停收购并未影响市场上涨,目前农民惜售,下游贸易商一豆难求,料价格保持强势。
操作建议:逢低买入为宜。
风险因素:进口豆掺混增多。

三、要闻扫描
1、中国10月规模以上工业企业利润同比增长28.2%,前值增10.1%。1-10月累计同比增长0.7%,累计增速年内首次由负转正。10月份产成品存货同比增长6.9%,前值增8.2%。
点评:10月份工业企业利润维持高增,利润的持续改善对制造业投资构成支撑。10月份产成品存货同比增速明显下滑,较好的需求导致库存被动去化。总体来看,10月份工业企业经营数据印证经济仍然向好。

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