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一、市场点睛
策略推荐：逢高卖出螺纹01合约。
交易逻辑：基本面看，监管再提房地产金融风险，情绪利空板块。同时，螺纹表需季节性回落，产量和库存高位情况下，累库或临近。技术上来看，螺纹01合约多头大幅减仓，1h及以下K线跌破BOLL带中轨，周线跌破MA5。
短线建议：3870~3890元/吨区间逢高卖出RB2101合约，3900~3920元/吨止损。
风险因素：需求持续超预期。

二、活跃品种点评
1、铜
波动原因：11月制造业PMI数据超预期回升且广东铜库存继续下降，沪铜加速走高。
后期展望：尽管12月是传统消费淡季，但当下铜消费偏强，这对铜价有支撑。由于短期铜价出现过快上涨，需要观察下游能否消化。
操作建议：观望或通过期权押注铜价波动。
风险因素：疫情二次爆发、欧美经济复苏超预期。

2、铝
波动原因：国内公布制造业PMI表现亮眼，强化了经济复苏预期，有色板块集体上涨，沪铝再创3年新高。
后期展望：消费总体保持稳定，社会库存将延续下行，在低库存背景下，沪铝延续高位强势行情。但是，需警惕消费季节性走淡，资金获利离场造成价格剧烈波动风险，不适合配置成趋势性多单。
操作建议：短线交易或关注跨期正套。
风险因素：消费持续好转；疫情冬季爆发。

3、锌
波动原因：美元指数进一步走弱，加上昨日公布的中国11月官方制造业PMI数据明显超预期，对有色板块提振明显，内外锌价再创年内新高。
后期展望：锌矿供应偏紧仍为强支撑因素，叠加弱势美元下，铜铝强势对铅锌也形成带动，短期锌价将延续高位偏强波动态势。
操作建议：趋势性操作暂时观望；关注和把握沪锌跨期正套机会。
风险因素：宏观情绪明显变动，供应回升不及预期。

三、要闻扫描
11月份，中国制造业PMI为52.1，前值51.4；非制造业商务活动指数为56.4，前值56.2。
点评：11月份制造业PMI新订单和生产指数分别回升1.1、0.8个百分点，供需两旺。服务业和建筑业PMI商务活动指数分别提高0.2、0.7个百分点，居民外出意愿持续恢复将推动服务业继续修复。

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