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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢高卖出玻璃09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：减仓下行，冲高回落。
供应高位：高利润下玻璃企业开工积极性强，在产日熔量同期高位。
库存累积： 随着旺季逐步过去，下游成交走弱，库存有所累积。
策略：2680~2690元/吨区间逢高卖出FG109合约，2695~2705元/吨止损。
风险：需求超预期。

二、活跃品种点评
1、焦煤
波动原因：国常会要求煤炭保供，实际增产受制于安全，焦煤进口通关也偏低，黑色情绪好转后，焦煤大幅反弹。
后期展望：政策风险较大，关注保供效果力进口政策变化。
操作建议：区间操作。
风险因素：煤矿增产，进口放松(下行风险)。

2、不锈钢
波动原因：不锈钢需求较好，社库仍在去化，仓单库存维持低位，不锈钢软逼仓声音推高市场情绪，基差修复明显，价格大幅上行。
后期展望：目前07合约仓位较高，但离交割尚早，而6月需求存在边际走弱可能，去库可能逐步接近尾声，目前现货仍处于升水，逼仓的风险相对较小，由于不锈钢龙头企业仍有较强的交割实力，现货贴水时会增加企业卖方交割意愿，需警惕逼仓落空的风险，不锈钢短期有支撑，中期可能走弱。
操作建议：短线区间操作；中线逢高做空。
风险因素：印尼镍铁投产不及预期；需求超预期走强。

3、MEG
波动原因：华东主港到港量处在低位，增量预期尚未兑现，乙二醇价格伴随基差大幅走强。
后期展望：乙二醇价格反弹挤压下游现金流，从港口发货量数据看，下游工厂对高价货源积极性不高。
操作建议：规划产能投放预期下，乙二醇供给存扩张压力，中期高位做空的方向不变。
风险因素：乙二醇供给扩张不及预期风险。

4、PF
波动原因：PTA以及乙二醇价格反弹，短纤产销放量，共同推动短纤价格回升。
后期展望：纱厂4月底至5月初集中备货，目前仍处在原料的消化过程之中，近期短纤产销的持续性或面临考验。
操作建议：关注产销的持续性，逢低做多。
风险因素：原油价格下行风险。

三、要闻扫描
银保监会召开“近期监管重点工作新闻通报”发布会表示, 房地产贷款集中度管理制度实施的效果初步显现。到4月末，银行业金融机构房地产贷款集中度同比下降0.5个百分点。不过，一些地方中小银行利用大型银行退出的时机，争抢房地产贷款市场份额，房地产贷款集中度有所上升。针对这一问题，银保监会对新增房地产贷款占比较高的银行实施名单制管理，督促这些银行合理控制房地产贷款增速。对限期整改不到位的，将进一步采取更加严厉的监管措施。
点评：楼市调控政策的目的是促进房地产平稳健康发展，目前政策的效果正在体现，预计下半年房屋销售和房地产投资增速会有所回落，但幅度不会很大，回归到平稳增长的路径上来。

四、报告推荐
有色团队：《重视产出干扰，沪铝多头未完》——20210528
摘要：近期监管部门对大宗价格严密关注，市场情绪紧张，对云南、内蒙等地因限电导致电解铝发生的实质性减产并没有给予足够关注。停产铝液铸锭增加市场短期供应，但其后供应会出现环比明显减少，进而加快后期库存去化。时间进入 6-8 月传统淡季，会部分弱化产出缺失，但下一个旺季，供需矛盾再凸显，多头尚未完结。

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