中信期货市场精粹(20210729)

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一、市场点睛(零售顾问屈涛)
观点:逢低买入玻璃01合约。         推荐指数:★★☆
技术形态:增仓上行,站稳日线BOLL带中轨。
需求强势:当前下游加工企业库存偏低,维持较高需求,且随着旺季到来,需求或继续季节性走强。
库存去化: 尽管供应在逐步增加,但企业偏低的库存维持去化。
策略:2870~2880元/吨区间逢低买入FG201合约,2850~2860元/吨止损。
风险:需求不及预期。

二、要闻扫描
美联储7月利率决议:FOMC投票一致决定维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变,维持超额准备金利率(IOER)在0.15%不变,维持贴现利率在0.25%不变;将继续每月增持至少800亿美元的国债,以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。
点评:美联储7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变,维持购债规模不变,符合预期。FOMC会议第一次深入地讨论了缩债的时间、节奏和构成,这意味着美联储即将缩减QE。美联储仍然认为,短期内通胀风险倾向上行,但中期通胀将回落。美联储认为,Delta变异毒株可能给劳动力市场带来压力,但较高的疫苗接种率使得变异病毒影响有限。从各类资产价格反应来看,本次美联储会议对市场的影响大体是中性的。

三、报告推荐
商品CTA团队:《跨品种套利的“春夏秋冬”》——20210727
摘要:本文主要介绍了 8 组跨品种套利组合的季节性特征。按照性质分类可以分为上下游价差或者产业链利润,包括螺矿比、螺焦比,PP-3*MA 价差。替代品,包括卷螺差,豆棕价差,豆菜粕价差。互补品或伴生品,PTA-EG 价差和油粕比。按照季节性特征,前期多 PP-3MA 策略和卷螺差策略已止盈,多螺矿比策略可继续持有。风险因素为钢厂限产不及预期。

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