中信期货市场精粹(202100906)

重要提示:本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。 本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。
一、市场点睛(零售顾问杨力)
观点:逢低买入短纤2201合约。         
技术形态:期价触底反弹。
产量稳中有降:直纺短纤开工率下降至 81.8%,开工率连续六周下降,开工率较 7 月中旬高点累计下降超过 16 个百分点短纤供给收缩之下,短纤价格有望上涨。
策略:7050~7070区间逢低买入短纤2201合约,6980~7000附近止损,7200~7210附近止盈。
风险:供给增加。

二、活跃品种点评
1、甲醇
波动原因:煤炭价格再次大涨,烯烃价格也较大幅度反弹,估值支撑下,甲醇反弹力度较大。
后期展望:昨日煤炭上涨或主要是双焦带动,且烯烃供需压力仍存,持续反弹或偏谨慎,且甲醇仍有累库预期,继续反弹偏谨慎。
操作建议:短期观望,等待偏弱机会。
风险因素:成本上扬。

三、要闻扫描
美国8月季调后非农就业人口增23.5万,创今年1月以来最小增幅,预期增75万,前值增94.3万;8月失业率5.2%,预期5.2%,前值5.4%;8月平均每小时工资同比升4.3%,预期升4%,前值升4%;8月就业参与率61.7%,预期61.8%,前值61.7%。
点评:美国8月新增非农就业远低于预期和前值,主要因为疫情扩散抑制服务业就业。最近美国每日新增确诊病例仍趋于增加,疫苗接种也并未因为疫情扩散而加速推进,预计未来1个月美国疫情不太可能显著好转。考虑到疫情扩散对就业修复的拖累,美联储基本不可能在9月会议上宣布缩减QE。如果10月之后美国疫情大体得到控制,美联储可能在12月或明年开始缩减QE。

四、报告推荐
能源组:《美国炼厂原料变迁对高硫燃料油需求影响探究》——20210902
摘要:美国渣油进口数量受俄罗斯炼厂开工影响,美国渣油加工需求与自俄罗斯渣油进口量一致,渣油进口与重瓦斯油进口存在替代关系。美国存在自俄罗斯进口半成品油(主要是重瓦斯油和渣油,两者互为替代品)刚性进口需求,2011 年与 2020 年美国自俄罗斯原油、半成品油进口跳增,主要原因是俄罗斯炼厂开工低位,重瓦斯油供应不足,美国用渣油进口弥补了重瓦斯油的进口损失量,从而带动了美国对燃料油的加工需求。美国自俄罗斯进口燃料油改变全球高硫燃油供需平衡,但俄罗斯炼厂开工提升外放重瓦斯油增多、美国重瓦斯进口提升之后,美国的渣油进口需求将逐步回落。
操作建议:多沥青 2112-空燃油 2201
风险提示:沥青需求不及预期,高硫燃油需求超预期

【重要提示】:本观点仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本观点。本观点难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本观点而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。

详情+图文版敬请关注“中信期货微资讯”微信公众号。
中信期货微资讯

详情、图文版请关注“中信期货微资讯”公众号。

版权所有:中信期货有限公司 Copyright © 2007-2017 CITIC Futures Co.,Ltd, All Rights Reserved

粤ICP备14051234号 粤公网安备 44030402000257号