中信期货市场精粹(202100929)

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一、市场点睛(零售顾问杨力)
观点:逢高卖出玻璃2201合约。         
技术形态:短期受到5日均线压制。
供给扩张:玻璃原片企业利润突出,厂家复产生产线积极。下游企业按需采购,囤货积极性下降,市场采购成交一般,企业销售出库量减少,库存出现明显累积。
策略:2300~2310区间逢高卖出玻璃2201合约,2380~2390附近止损,2100~2110附近止盈。
风险:限产。

二、活跃品种点评
1、LPG
波动原因:天然气大涨带动,天然气形成部分替代能源价格联动效应下,当日CP、FEI首行掉期价格继续上行,高进口成本对国内市场形成有力支撑,盘面震荡上行创上市新高。
后期展望:在天然气和外盘丙烷持续高位的支撑下,国内LPG市场或维持高位运行,如果原油端能够企稳反弹则价格具备进一步突破的空间。
操作建议:回调买入与区间操作相结合。
风险因素:原油大跌。

三、要闻扫描
美联储主席鲍威尔:即使缩减购债规模,在明年年中之前也会增加宽松政策;只要美联储还在购买债券,它就在增加流动性。
点评:昨日美元指数突破去年11月高位,近期美债收益率亦明显回升,这反映市场开始逐步反映未来美联Taper的影响。这可能给美股带来一些压力。当然,鲍威尔表示明年年中之前美联储还在购债,美元流动性总量仍在增加。因此,我们预计Taper的影响不会很大。

四、报告推荐
金融组:《量价策略周报》——20210928
摘要:跟踪了基于专题报告《行业轮动专题系列四:基于量化多因子的行业配置策略之二:风险控制进阶、动量加速度和因子参数的秘密》中的行业轮动策略表现。所选策略使用了 Barra+自研特征因子,并对策略进行动态仓位调整(6%ES + 12%DD)。近两周组合跑输基准超额-1.52%,今年以来累计超额37.14%。

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