中信期货市场精粹(20220112)

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一、市场点睛(零售顾问杨力)
观点:逢低买入螺纹2205合约。         
技术形态:破位追高4600附近。
冬储叠加原料支撑:近日冬储接单较好,结合巴西恶劣天气,对原料形成一定支撑。
策略:4600附近逢低买入,4550附近止损,4700附近止盈。
风险:成本支撑降低。

二、要闻扫描
国务院办公厅印发《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》指出,当前我国外贸面临的不确定不稳定不平衡因素增多,外贸运行基础并不牢固。要进一步扩大开放,做好跨周期调节,助企纾困特别是扶持中小微外贸企业,努力保订单、稳预期,促进外贸平稳发展。《意见》从加强财税金融政策支持、进一步鼓励外贸新业态发展、缓解国际物流等外贸供应链压力和支持重点产业重点企业四个方面共提出15条政策措施。
点评:国常会刚刚部署扩大有效投资,国务院又推出15条稳外贸措施,不排除未来进一步推出促消费的措施。总的来看,稳增长是目前政策发力的重点。随着一系列稳增长措施的落地,预计我国经济将逐步改善。

三、报告推荐
产业咨询:《有色金属跨期套利市场分析》——20220110
摘要:(1)沪铜:近期contango结构开始转平,往年同期保持contango结构较多,可轻仓反套,抛近月买远月。(2)沪铝:近期contango结构开始转向backwardation结构,近两年同期曲线保持backwardation结构较多,可正套,买近月抛远月。(3)沪锌:近期contango结构开始平,往年同期曲线保持水平或backwardation结构较多,可正套,买近月抛远月。(4)沪铅:近期contango结构曲率减小,近两年同期曲线contango结构曲率减小,可正套,买近月抛远月。(5)沪镍:近期backwardation结构曲率增大,近两年同期曲线保持contango结构较多,可反套,抛近月买远月。(6)不锈钢:近期backwardation结构曲率减小,近两年同期中间合约价格高,两端低,可反套,抛近月买远月。(7)沪锡:近期处于 super backwardation结构,近两年同期曲线保持contango结构较多,可反套,抛近月买远月。操作建议:重点关注铝、镍、不锈钢、锡的套利,其余品种套利策略轻仓为主。风险因素:宏观预期超越往年同期;供需平衡极度失衡。

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