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一、活跃品种点评
1、PTA
波动原因：越南NSRP炼厂取消2月合约，国内PTA工厂转向现货市场采购， PX价格大幅跳涨，推高PTA价格。
后期展望：PTA价格反弹，加工费相对稳定，反应价格上行主要源自成本端的扩张压力。供需总量看，聚酯开工高位回落但幅度不大；PTA产能面临投放，但存量装置停车也使得供应增量仍将低于市场预期。
操作建议：PTA期货逢高减持，轻仓过节。
风险因素：原油价格波动风险、需求不及预期风险。

2、乙二醇
波动原因：受经济性下降影响，国外部分裂解装置降负运行，乙烯单体价格大幅反弹，提振乙二醇价格。
后期展望：聚酯降负不及预期，高开工率&低产销之下，库存面临回补压力；乙二醇供应端看，原油&煤炭价格强弱分化，油制现金流处在低位，而煤制现金流伴随价格反弹继续修复，乙二醇供应在新产能投放及存量装置复产驱动下继续抬升。
操作建议：乙二醇供需边际走弱，建议逢高减持，年前观望。
风险因素：原油、煤炭价格连续下行风险。

二、要闻扫描
美联储将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场的普遍预期。 美联储声明称，将很快适当地提高联邦基金利率；缩债步伐不变，将于3月初结束；加息后才会开始缩减资产负债表，将通过减少再投资途径进行。美联储主席鲍威尔在发布会上表示，加息空间很大，打算在3月提高利率，加息幅度未定；不排除在每一次FOMC会议上都加息，加息支持广泛。
点评：美联储货币政策相对于市场预期略偏“鹰”，主要是美联储年内可能加息5次，高于市场预期的4次。不过，市场担心的一些紧缩措施并没有出现。美联储不会进一步加快缩减购债。美联储也不会通过抛售所持证券的方式缩表，而是通过证券到期自动收回本金的方式。从这个角度来讲，市场担忧情绪可能会有所缓解。综合来看，本次美联储会议对市场的影响总体中性。

三、报告推荐
FOF配置团队：《食品饮料类ETF投资价值分析》——20220126
摘要：食品饮料是传统消费行业中确定性较强的板块，短期主要关注白酒和乳制品行业的投资机会。伴随宏观环境上的降息落定，后续稳增长政策托底及春节传统消费旺季的到来或进一步利好消费行业，但节前投资者情绪持续低迷。随着后疫情时代消费需求进一步复苏，以及龙头企业财务报表披露，或将迎来估值进一步修复。

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