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一、活跃品种点评
1、纯碱
波动原因：受疫情及地产等宏观因素偏弱影响，整体黑色下跌。玻璃需求差，库存和供给高企，冷修预期加强，纯碱需求预期下降。纯碱利润处于高位，盘面价格受较多预期影响，宏观预期转弱后下跌。
后期展望：基本面暂无太大变化，只要玻璃不冷修，纯碱远月平衡表持续向好，短期情绪释放后，可能反弹向上。若宏观预期持续走差，玻璃需求延迟修复导致玻璃冷修，将导致纯碱前期的高利润崩塌，纯碱可能持续下跌。
操作建议：区间操作。
风险因素：浮法集中冷修（下行风险）；光伏点火超预期（上行风险）。

2、玻璃
波动原因：受疫情及地产等宏观因素偏弱影响，整体黑色下跌。玻璃需求差，库存和供给高企，价格承压运行。
后期展望：玻璃已至成本线附近，继续下跌空间有限。若现实季度悲观触发玻璃冷修反而对玻璃价格形成支撑。
操作建议：区间操作与逢低做多结合。
风险因素：终端需求大幅回落（下行风险）；产能退出超预期（上行风险）。

二、要闻扫描
国家发改委等四部门发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》，2022年降低实体经济企业成本工作部际联席会议将重点组织落实好8个方面26项任务。其中，8个方面任务包括实施新的组合式税费支持政策、加强金融对实体经济的有效支持、持续降低制度性交易成本、缓解企业人工成本上升压力、降低企业用地房租原材料成本、推进物流提质增效降本、提高企业资金周转效率、鼓励引导企业内部挖潜。
点评：为了帮助降低实体经济企业成本，四部门提出今年重点组织落实好8个方面26项任务。这些措施覆盖面广，从税费、金融、人力成本、房租、原材料成本等多个维度助力企业降成本，预计将减轻企业成本压力，助力经济稳定发展。

三、报告推荐
建材团队：《玻璃分析框架（一）：地产如何影响玻璃需求？》——20220510
摘要：今年制约玻璃需求的主要因素在于房企资金紧张以及疫情的持续扰动。其中最重要的原因还是在于房企的资金问题，疫情的扰动在国内丰富的防疫经验下终将会退去，我们认为疫情并不是一个长期影响因素，也不会影响到玻璃需求，只会让玻璃需求后置。从新开工端我们判断今年玻璃需求大概是零增速，具体需求的节奏需要紧跟地产销售的指标。

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