中信期货市场精粹(20220729)

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一、市场点睛
观点:国债或将承压下移。
技术形态:期价触及前高,MACD快慢线收敛。
议息落地:净回笼若隐若现,多头减仓。外部美联储加息落地,市场,已有部分央行表态将跟进。债市多头氛围暂缓。
策略:逢高卖出。
风险:利率下降。

二、要闻扫描
1、中共中央政治局7月28日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,审议《关于十九届中央第九轮巡视情况的综合报告》。
点评:从政治局会议对宏观政策的具体表述来看,下半年可能没有增量政策出台,主要是充分落实已推出的稳增长政策。政治局会议指出要全方位守住安全底线,要稳定房地产市场,保交楼、稳民生。在政策的支持下,下半年房屋竣工有望加快。

三、报告推荐
有色:《悲观预期缓和且美元调整,有色或有望迎来修正》——20220728
摘要:宏观面悲观预期逐渐缓和。在银保监会就房地产“停贷”事件定调“保交付”后,投资者对国内房地产悲观预期明显缓和,并且近期部分地方继续酝酿提振房屋销售的政策,这对稳增长有利;近期海外流动性收紧及经济衰退的预期炒作降温,8 月美联储没有议息会议,出现难得的政策空窗期,同时,美元指数有所回落。
对冲及结构机会建议:对冲上,6/7 月受宏观悲观预期推动而出现大幅杀跌,但供需面偏紧的品种,比如:铜和锌,建议多配;供应增长确定且供需面预期宽松的品种可考虑作为空头配置,比如:铝和铅。结构上建议关注铜锌镍锡远月内外盘反套及铝锭内外盘正套。

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