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一、活跃品种点评
1、PTA
波动原因：受现货流动性紧张影响，PTA价格、利润以及基差全面扩张。PTA期货9月、1月分别上涨6%、5.5%。 
后期展望：1.PTA现货偏紧状态难以改变，但紧张的程度或有所缓和，另外，现货基差强有一定的阶段性，其中，现货基差强，而下月基差相对偏弱；2.PTA现货供应的偏紧以及价格的过快上涨，会损害下游的承接能力。
操作建议：PTA正套逢高减持。
风险因素：原料价格强抑制聚酯生产。

二、要闻扫描
1、为提升金融机构外汇资金运用能力，央行决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。
点评：本次下调是继4月25日首次下调外汇存款准备金之后的第二次行动，同样是对8月中旬以来在岸和离岸人民币录得较大贬值的回应。本次下调实际释放美元流动性约190亿，预期引导作用大于实质。近期央行降温市场打出“组合拳”，意在防范贬值情绪升温导致的羊群效应。经验来看，央行信号显露之后汇率大概率进入区间震荡或改变前期运行的斜率，但趋势行的变化需要等待基本面的因素发生明显变动，目前来说，我们尚未观察到明显支持市场重新走强的驱动。

三、报告推荐
有色金属团队：《镍豆交割消息再出，镍产业链影响几何？》——20220905
摘要：9月5日，上期所再度修改发布涉及有关镍豆交割相关规定文件。进一步推动镍豆纳入交割品行列。基于目前国内仅允许镍板进行交割，库存结构也由镍板占据主导，而海外正相反，镍豆在库存中占据多数，且镍豆也在可交割范围若国内镍豆被纳入可交割标的，内外盘联动有望加强内外价差进一步收窄，同时沪镍远期近强远弱的强BACK结构有望得到一定改善企业套保环境趋好。展望后续，若设置镍豆对上期所当月合约平水交割，合约定价重心或将向镍豆转移，加之交割品增加，挤仓风险降低，将对镍绝对价格形成一定抑制。贸易商进口镍豆积极性会增强，尤其在国内消费相对偏弱，但镍豆进口窗口打开的情况下。

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