重点关注
1、棉花期货仓单：6月25日棉花仓单总量10674(-45)张
2、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
3、中棉行协：织厂表示当前订单量新增不多
4、坯布印染：纱线价格略有上涨坯布价格竞争激烈
5、巴西6月前三周出口糖和糖蜜210.3万吨
行业资讯
棉花期货仓单：6月25日棉花仓单总量10674(-45)张
据郑州商品交易所，2025年6月25日棉花仓单总量10674(-45)张，其中注册仓单10379(-40)张，有效预报295(-5)张。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，郑棉价格受商业库存同比偏低影响震荡反弹，美棉价格隔夜冲高回落；纺企开机分地区有所分化，内地部分纺企产销维持弱势，纱线库存持续累积，部分企业以价换量去化库存；下游后道织染厂以小单为主，在淡季背景下部分布厂维持最低限度开台；持续关注地缘冲突和关税博弈演变情况及主产区天气变化情况。
中棉行协：织厂表示当前订单量新增不多
据中棉行协每周市场动态观察（2025年6月16日-6月20日），
1、棉花：当周，国外方面，降雨持续缓解美棉产区旱情，下游需求疲软难以形成上驱动力，叠加中东紧张局势持续发酵，国际棉价震荡下行。国内方面，宏观层面目前暂无实质利好消息，供应趋紧预期支撑棉价底部，需求端淡季行情持续对盘面形成一定压制，国内棉价维持窄幅盘整。
2、化纤短纤：当周，涤纶短纤方面，以色列和伊朗局势影响下，国际原油价格上涨，涤纶短纤跟随原料持续震荡走高，涤纶短纤周均价环比上涨233元/吨。粘胶短纤方面，市场表现平静，粘胶短纤价格平稳，主流公开价格多在12700-12900元/吨，粘胶短纤周均价环比上涨8元/吨。
3、棉纱：当周，国产棉纱方面，下游淡季行情持续，棉纱市场成交清淡，价格也出现回落，基本回到上周涨价前水平，纺企成品库存继续上升，且累库速度加快。进口棉纱方面，下游淡季特征显著，棉纱贸易环节缺乏加价及操作空间，现货端价格以稳中有降为主，利润空间部分让出，争取微利走货。具体数据，国内32支纯棉普梳纱周均价20236元/吨，环比下降42元/吨；印度32支纯棉普梳纱现货周均价20700元/吨，环比下降8元/吨；越南32支纯棉普梳纱现货周均价20540元/吨，环比下降36元/吨。
4、坯布：当周，全棉坯布延续淡季行情，报价平稳，实单价格可议，各地门市冷清，下游客户需求低迷，织厂表示当前订单量新增不多，以零碎小单为主，坯布消化速度不及生产速度，成品库存维持累积，企业经营压力增加。
坯布印染：纱线价格略有上涨坯布价格竞争激烈
据大耀纺织，1、近期家纺市场行情一般，纱线价格略有上涨坯布价格竞争激烈。家纺坯布工厂开台率不足，染厂交期一般7~10天。郑棉期货方面，棉花基本面变化不大，棉花库存偏紧的担忧，叠加关税预期好转，支撑基差偏强运行，但另一方面下游季节性转淡，需求边际转空，预计呈上下振荡走势，注意控制风险。
2、近期原材料价格保持稳定运行态势，下游纺织企业普遍采取谨慎采购策略，仅维持基本生产所需的原料库存，主动备货意愿较弱。从国际市场来看，由于汇率波动及国际棉价走低等因素影响，目前进口纱线到岸报价较国内同类产品更具价格优势。
3、订单情况变化不大，外销以中小订单和放样订单为主，内销处于青黄不接状态。常规品种不温不火，定织类订单比例上升，但难以满足产能。坯布库存开始逐步累积，织厂对后市信心不足。预计下期轻纺城整体行情将呈震荡小跌走势，市场观望情绪较浓。
巴西6月前三周出口糖和糖蜜210.3万吨
据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西6月前三周出口糖和糖蜜210.3万吨，较去年同期的254.53万吨减少44.23万吨，降幅17.38%；日均出口量为15.97万吨。
市场观点
机构观点：短期棉价下方有支撑，但风险在累积
郑棉盘面突破近期窄幅震荡区间略有走强。机构一报告分析指出，核心观点：中性 继续中期震荡思路，因纺织企业采购棉花未点价较多，短期下方有支撑。但考虑纺纱开机率下降有加速迹象、近期传闻国家将增发进口棉配额，整体风险开始累积，需警惕。
现货情况：中性偏多 新疆疆内库存继续下降，出疆运费进一步下调，贸易商继续上调基差报价，大型棉花企业的棉花大部分预售给下游纺织企业。目前纺织厂企业还未点价，市场估计数量在40万吨以上，这部分未点价棉花或在期棉回调时集中点价，对期棉价格短期有支撑。
进口棉纱：中性偏空 越南、巴基斯坦棉纱价格偏弱，目前进口棉纱利润逐步转正，但贸易商尚未大量增加棉纱进口。
进口棉：中性偏空 进口棉窗口仍然打开，内外价差小幅扩大。市场传言近期将增发进口棉配额，但由于加贸配额中落棉使用新规，若增发加贸配额，则实际对国内市场影响将低于预期；但若增发一般贸易配额，本年度供应偏紧的矛盾将提前解决。
产业链库存：中性偏空 织厂开机率下降到较低水平，成品仍然累库，纱厂成品有加速累库迹象，纺纱开机率下降也有加速迹象。
机构观点：2025年下半年，纽约原糖价格偏弱运行为主
原糖盘面重心震荡下移。机构二报告分析指出，2025年下半年，认为纽约原糖价格偏弱运行为主，核心关注巴西产量和印度出口。国内产量变化不大，生产成本微升，进口总量和结构是关键。市场长期围绕常规进口以及替代品进口政策预期展开交易。2025年下半年，预计广西白糖现货价格波动区间为5600-6100元/吨。
