重点关注
1、棉花期货仓单：7月11日棉花仓单总量10084(-42)张
2、1-5月我国纱线面料出口额同比增长4%
3、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
4、美棉ON-call：截止7月3日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周增加
5、坯布印染：近期家纺印染企业订单明显不足
行业资讯
棉花期货仓单：7月11日棉花仓单总量10084(-42)张
据郑州商品交易所，2025年7月11日棉花仓单总量10084(-42)张，其中注册仓单9850(-32)张，有效预报234(-10)张。
1-5月我国纱线面料出口额同比增长4%
据中国纺织品进出口商会，从纱线面料整体出口情况看， 2025年1-5月，我纱线面料出口346亿美元，同比增长4.0%。从具体产品看，纱线出口62.3亿美元，同比增长7.3%，面料出口283.7亿美元，同比增长3.2%。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，周内美棉非中国签约量显著回升，装运量保持稳定；美棉价格维持震荡，郑棉延续偏强震荡；下游纺企产销走弱，原料库存维持低位，成品库存匀速累积；后道布厂在部分地区放假限产，开机下降后累库速度有所放缓，整体库存压力良性；持续关注下游产业韧性表现及主产区天气变化情况。
美棉ON-call：截止7月3日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周增加
据CFTC，截至2025年7月3日当周，美棉ON-call未点价卖出合约50300（+2007）张，其中12月未点价主力卖出合约26860（+1458）张，未点价买入合约61085（+1697）张，总持仓201256（-1436）张。
坯布印染：近期家纺印染企业订单明显不足
据大耀纺织，1、近期市场行情整体变化不大，订单实际成交量一般，较粗厚织物出货相对好一些，目前询价放样较前期有所增加多以弹力轻薄品种为主，纱线价格比较平稳。
2、近期市场行情整体平稳，订单实际成交表现欠佳，其中粗厚织物出货情况相对较好。值得关注的是，市场询价放样量较前期呈现明显增长态势，增幅较为显著，并且客人往年翻单品种也有陆续下单迹象。
3、近期家纺印染企业订单明显不足，到厂后即可安排生产，交期7-10天，并且每周都有停工1-2天。家纺常规坯布出货量一般，客户都是按需下单，几无备货。制品厂主要还是靠全涤品种走量，欧洲订单影响不大，美单受关税影响很大，不确定因素太多。
市场观点
机构观点：棉价继续上涨难度较大
郑棉盘面偏强震荡。机构一报告分析指出，棉价的上涨有其宏观、产业等多因素加持。但是价格已反映大部分利多。除非资金强势参与，借现货偏紧、产业抛空压力有限的时间窗口走出一段博弈行情。但从供需角度，新棉供应压力将至。从中下游角度，虽有消费数量的支撑，但无“利”的支撑，且淡季上涨缺乏助力。此外，还有政策端增加供应的风险。因此棉价继续上涨难度较大，即使有博弈行情，其空间、时间也会受限。除非有天气、宏观等继续助力，也要看到09合约持仓量上的支持。
机构观点：原木预计短期价格震荡偏弱运行为主
原木盘面偏弱震荡。机构二报告分析指出，供应端：新西兰作为我国最大进口来源国，虽然6月发运量环比有一定程度下降，但减量相对缓慢，且根据前期排船计划，6月底到7月初到港压力仍将维持在相对高位。另外考虑到南半球冬季（6-8月）因天气原因砍伐作业难度较大，后续仍存一定减量预期，南半球冬季后发运将逐渐恢复。持续关注7、8月发运量是否存超预期减量情形。
需求端：受累于房地产市场需求疲软态势，整体需求上对于建筑口料有较大压制，但在“金九银十”旺季（或存年底赶工需求）的逻辑之下，需求或有季节/阶段性修复机会，但整体颓势暂难更改；包装托盘等行业需求上，预计维持稳定情形，从而一定程度上支撑原木下游需求。
观点：当前整体虽维持内外盘倒挂格局，外加7月初外商报价有所上移，导致成本有一定提升，但国内目前为需求相对淡季，对于价格上涨幅度有一定压制，预计短期价格震荡偏弱运行为主，可关注逢高沽空09的单边机会，套利机会上基于“金九银十”旺季、年底赶工逻辑下，关注9-11反套策略，择机参与。
