盘面概述
商品期货多数下跌，玻璃跌超7%，焦煤跌超6%，碳酸锂跌近6%，纯碱、苹果等跌超3%，焦炭、20号胶、BR橡胶等跌超2%，棉花、集运欧线、橡胶等跌超1%；多晶硅、硅铁涨超3%，锰硅、低硫燃料油、工业硅、烧碱等涨逾2%，燃料油、螺纹钢、上海原油等涨近2%。
A股全天震荡走高，创业板指高开高走涨1.86%。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%。个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿。
股指期货全线上涨，沪深300IF2509合约涨0.54%，上证50IH2509合约涨0.39%，中证500IC2509合约涨0.66%，中证1000IM2509合约涨0.86%。
国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.78%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.17%，2年期主力合约跌0.06%。
大宗商品市场要闻
克宫表示不排除普京和特朗普9月在华会晤，外交部回应
据环球网，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有外媒记者提问，有俄罗斯消息人士援引克里姆林宫发言人的话称，美国总统特朗普可能将在出席二战胜利纪念日阅兵活动期间与俄总统普京会晤。对此中方是否有消息发布？郭嘉昆表示，俄罗斯和美国都是联合国安理会常任理事国和有影响力的大国。中方乐见俄美改善关系，为世界和平稳定作出贡献。“关于你的具体问题，我不了解有关情况。”郭嘉昆说。
郑商所：调整玻璃、纯碱及烧碱2509合约交易手续费标准
郑州商品交易所发布公告，自2025年7月30日当晚夜盘交易时起，玻璃期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为10元/手，纯碱期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四，烧碱期货2509合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为成交金额的万分之二。
郑商所：调整指定硅铁、锰硅交割厂库
郑州商品交易所发布公告，经研究决定，恢复鄂尔多斯市西金矿冶有限责任公司指定硅铁、锰硅交割厂库期货交割业务，增设东证润和资本管理有限公司为指定锰硅交割厂库，上述事项自本公告发布之日起实施。
央行公开市场今日净投放2344亿元
央行今日开展4492亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2148亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2344亿元。
发改委：本次汽、柴油价格不作调整
据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（7月15日—7月28日）国际油价震荡运行。按现行国内成品油价格机制测算，调价金额每吨不足50元，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。
乘联分会：6月份皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%
据乘联分会，2025年6月份皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%，环比下降8%，处于近5年的高位水平。2025年1-6月份皮卡市场销售30.7万辆，同比增长16%。
河北省钢铁行业环保绩效专委会成立大会在河北石家庄召开
据Mysteel，7月28日，河北省钢铁行业环保绩效专委会成立大会在河北石家庄召开。当前，河北省56家在产钢铁企业已实现全面创A，专委会的成立旨在着眼严格行业自律，秉承“保A就是保企业，保A就是保市场”的理念，规范钢铁企业按照环保绩效A级标准，全面、持续落实标准要求，规范第三方服务，为政府部门提供政策依据、技术支撑，为企业环保绩效工作保驾护航，促进河北省钢铁行业绿色化高质量发展。
全国47港进口铁矿石库存较上周一下降106.8万吨至14281.7万吨
据Mysteel，中国47港进口铁矿石港口库存总量14281.73万吨，较上周一降106.83万吨；45港库存总量13686.23万吨，环比降97.63万吨。
澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比增加31.5万吨
据Mysteel，卫星数据显示，2024年7月21日-7月27日期间， 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1354.9万吨，环比下降69.6万吨，库存小幅回落，当前库存绝对量仍略高于第三季度以来的平均水平。
成本传导驱动电池片提价，组件端接受度制约形成博弈
据Mysteel，光伏电池片市场价格开启上行通道，核心驱动源于上游成本传导。受硅片环节价格持续攀升影响，电池片企业生产成本压力显著增加，为维持合理利润空间，近日电池头部企业再次报涨。据调研了解，截至昨日183N价格上调至0.29元/瓦，210RN和210N均攀升落在0.3元/瓦。然而价格传导在下游组件环节遇阻，终端需求疲软导致组件环节涨价动能不足，对电池片提价的接受度有限，形成产业链价格博弈格局。
7月29日国内氧化铝现货价格继续上涨
据Mysteel，7月29日国内氧化铝现货价格继续上涨。Mysteel北方氧化铝指数绝对价3220元/吨，上涨7元/吨；南方氧化铝指数绝对价3321元/吨，上涨5元/吨。
IAI：6月全球氧化铝产量为1214.7万吨
据国际铝业协会(IAI)，2025年6月全球氧化铝产量为1214.7万吨，日均产量为40.49万吨。IAI表示，中国2025年6月氧化铝预估产量为720.0万吨。
旺季成色仍待检验，铅锭社会库存小降
据Mysteel调研统计，截止2025年7月28日，全国主要市场铅锭社会库存为6.48万吨，较7月24日下滑0.1万吨，四地库存纷纷没有变动，只有浙江地区库存小降0.1万吨。最近供应端稳中有增，下游需求虽然进入旺季但旺季成色仍待追踪，社会库存小幅变化。
下游采买受抑，锌锭社库继续增加
据Mvsteel调研统计，截止2025年7月28日，全国主要市场锌锭社会库存为8.36万吨，较上周四增加0.28万吨。其中上海地区库存增加0.01万吨，广东和天津地区分别增加0.13万吨和0.09万吨，浙江和江苏两地分别增加0.02万吨和0.03万吨。锌价重心较此前上移，高价抑制下游采买，锌锭社会库存继续增加。
截至7月28日当周，沥青社会库存小幅减少，厂库库存止跌回升
据隆众资讯，截至7月28日当周，国内沥青104家社会库库存共计184.7万吨，较7月24日减少0.5%。本期国内社会库整体去库为主，其中华东地区社会库去库较为明显，主要由于受台风影响船货到港时间后移，加之业者刚需以消耗社会库资源为主带动库存去库。同期，国内54家沥青样本厂库库存共计73.6万吨，较7月24日增加1.8%。本期国内厂库涨跌互现，整体表现累库，其中华东地区厂库累库幅度最大，一方面由于区内主力炼厂保持高负荷稳定生产，区内供应增加明显；另一方面，受台风影响，个别炼厂船发受限，带动厂库出现累库。
SPPOMA：7月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加5.52%
据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA），2025年7月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加6.08%，出油率环比上月同期减少0.10%，产量环比上月同期增加5.52%。
CIMB Securities：印尼B50生物燃料计划料提升棕榈油消费需求约300万吨
印尼联昌国际证券(CIMB Securities)在一份报告中称，如果印尼政府实施B50生物燃料法规，则该国国内棕榈油消费需求料因此增加300万吨。该机构称，根据印尼棕榈油协会(GAPKI)公布的数据，该潜在需求增长相当于2024年该国毛棕榈油产量4820万吨的6.2%。印尼政府正准备实施B50生物燃料法规，预计这将为2026年的棕榈油价格提供额外支持，因为额外的需求可能会抵消美国棕榈油进口关税上调导致的任何负面影响，自2025年8月1日开始，美国对印尼和马来西亚棕榈油分别加征19%和25%的进口关税。印尼能源和燃料部此前已宣布计划采用B50计划，但尚未确定2025年掺混义务的最终日期，因为该国政府仍在咨询专家并评估原料可用性和精炼能力。
截至7月27日当周美豆优良率为70%
据美国农业部(USDA)作物生长周报，截至2025年7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%；美国大豆开花率为76%，上一周为62%，上年同期为75%，五年均值为76%；美国大豆结荚率为41%，上一周为26%，上年同期为42%，五年均值为42%。
Secex：巴西7月前四周出口大豆10447163.95吨
据巴西对外贸易秘书处(Secex)，巴西7月前四周出口大豆10447163.95吨，日均出口量为549850.73吨，较上年7月全月的日均出口量489127.13吨增加12%。上年7月全月出口量为11249924.00吨。
全国主要区域大豆及豆粕库存统计
据Mysteel对国内主要油厂调査数据，2025年第30周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存上升，未执行合同下降。大豆库存645.59万吨，较上周增加3.35万吨，增幅0.52%，同比去年减少1.07万吨，减幅0.17%。豆粕库存104.31万吨，较上周增加4.47万吨，增幅4.48%，同比去年减少30.28万吨，减幅22.50%。未执行合同423.01万吨，较上周减少73.22万吨，减幅14.76%，同比去年减少24.27万吨，减幅5.43%。豆粕表观消费量为170.19万吨，较上周减少0.72万吨，减幅0.42%，同比去年增加22.97万吨，增幅15.6%。
截止到7月25日，沿海地区主要油厂菜籽库存为13.7万吨
据Mysteel调研，截止到2025年7月25日，沿海地区主要油厂菜籽库存为13.7万吨，较上周减少2.5万吨；菜油库存为9.55万吨，较上周增加0.30万吨；未执行合同为10.1万吨，较上周减少0.8万吨。
7月第4周累计装出玉米152.27万吨，去年7月为355.39万吨
据巴西商贸部农产品出口数据，2025年7月第4周，累计装出玉米152.27万吨，去年7月为355.39万吨。日均装运量为8.01万吨/日，较去年7月的15.45万吨/日减少48.13%。
消费需求持续走弱，生猪屠宰量降至4个月最低
6月份，受高温天气影响，居民对猪肉的消费需求持续走弱，白条走货速度放缓，屠宰企业订单量随之减少，纷纷降低开工来减少生猪采购量，屠宰企业开工率及宰量均低于之前一月。根据农业农村部监测，2025年6月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为3006万头，环比减少6.5%，降至4个月最低，但高于去年同期，同比增加23.7%。今年前6个月累计屠宰量为18355万头，同比增加14.5%。
能繁母猪存栏量稳中缓增，较正常保有量超出3.7%
6月份，南方地区高温高湿天气导致猪瘟疫病防控难度或有所增加，能繁母猪汰量略有增加，但养殖端毛猪出栏利润在低位回升，企业主动去产能意愿有限，部分规模场仍有扩充产能意愿，能繁母猪存栏量继续稳中缓增。农业农村部公布的数据显示，2025年2季度末能繁母猪存栏量为4043万头，环比攀升0.1%，同比增加0.1%，达到正常保有量的103.7%。
截至7月28日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5664元/吨
据泛糖科技，2025年7月28日，ICE原糖主力合约收盘价为16.43美分/磅，人民币汇率为7.1787。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4447元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5664元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1683元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为466元/吨。
巴西7月前四周出口糖317.57万吨
巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西7月前四周出口糖317.57万吨，日均出口量为16.71万吨，较上年7月全月的日均出口量16.44万吨增加2%。上年7月全月出口量为378.23万吨。
截止7月27日美棉优良率为55%，同比增6个百分点
据美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告，截至7月27日当周，美棉现蕾率为80%，去年同期为86%，五年均值为83%，此前一周为71%，美棉结铃率为44%，上一周为33%，去年同期为52%，五年均值为46%。美棉优良率为55%，去年同期为49%。
巴西7月前四周出口棉花11.17万吨
巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西7月前四周出口棉花11.17万吨，日均出口量为0.59万吨，较上年7月全月的日均出口量0.73万吨减少19%。上年7月全月出口量为16.72万吨。
上周内外棉价差较前一周扩大219元
据中国棉花协会发布的每周快报，上周（7月21日-7月27日），国内市场普遍关注7月27日至30日在瑞典举行的中美新一轮经贸会谈，整体以观望为主，棉价维持震荡走势。尽管国内棉花商业库存同比下降、6月进口量持续低位引起供应趋紧预期，但受下游棉纺织企业销售不畅、订单不足影响，购棉需求同步走弱，国内棉价在前一周持续上涨的基础上有所回调。中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）周均价为15559元/吨，环比上涨213元/吨；郑州期货主力合约CF509周均价14199元/吨，环比上涨173元/吨。国际市场，受全球大宗商品普遍下跌、美棉主产区天气正常新棉生长良好等因素影响，国际棉价缺乏明确利好支撑，周内依然维持弱势运行，内外棉价差环比扩大。Cotlook A指数周均价78.9美分/磅，环比下跌0.1美分/磅，1%关税下折人民币13949元/吨（含200元/吨港口费用），比中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）低1610元，价差较前一周扩大219元；ICE棉花期货近期合约均价66.8美分/磅，环比下跌0.2美分/磅。
