重点关注
1、棉花期货仓单：12月15日棉花仓单总量6956（+139）张
2、12月12日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一日上涨0.14%
3、2025年11月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增3.5%
4、1-11月穿类商品网上零售额同比增加3.5%
5、截止11月18日仅期货非商业基金净多占比增至-15.8%，由减转增
行业资讯
棉花期货仓单：12月15日棉花仓单总量6956（+139）张
据郑州商品交易所，2025年12月15日棉花仓单总量6956（+139）张，其中注册仓单3166（+57）张，有效预报3790（+82）张。
12月12日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一日上涨0.14%
据外媒报道，12月12日(周五)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅63.84美分，较前一交易日上涨0.14%，较上月同期下滑1.83%。
2025年11月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增3.5%
据国家统计局，2025年11月我国服装鞋帽、针纺织品类收入1542亿元，同比3.5%。2025年1-11月服装鞋帽、针纺织品类累计收入13597亿元，同比增3.5%。
1-11月穿类商品网上零售额同比增加3.5%
据国家统计局数据，2025年1-11月穿类商品网上零售额同比增加3.5%，比2024年同期增加0.7个百分点。
截止11月18日仅期货非商业基金净多占比增至-15.8%，由减转增
据CFTC，截至11月18日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头73671（+4533）张，由减转增，空头117858（-870）张，连续第五周减少，ICE总持仓279627（-16722）张，连续第二周减少，净多占比-15.8%，环比增加0.9个百分点，同比减2.8个百分点。
市场观点
机构观点：郑棉预计震荡走势
郑棉主力合约震荡上涨。机构一报告分析指出，交易逻辑：综合来看，供应端新花大量上市，短期供应维持宽松;需求端订单近期表现一 般，下游整体订单多以散单小单为主。考虑到前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计短期棉花震荡为主。
单边：郑棉预计震荡走势预计未来美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉预计震荡走势。
机构观点：郑糖短期价格可能仍将有所走弱，但是预计空间不大
北半球开榨，国内供应压力将增加。机构二报告分析指出，逻辑分析：国际方面，巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段，且生产乙醇更有优势，因此近期制糖比出现明显下降，巴西中南部累计产糖量为3917.9万吨，较去年同期增加80万吨，增产预计正在兑现。目前巴西糖进入收榨阶段，巴西糖供应压力将逐渐缓解，近期国际糖价有筑底迹象，预计价格在低位震荡。国内市场，短期国内糖厂进入开榨高峰，新季产冒增加，后期供应销售乐力将逐渐增加，但是考唐国内收紧糖浆和预拌份的进口、目国内糖生产成本也较高，对盘面价格有一定支撑。短期价格可能仍将有所走弱，但是预计空间不大。
单边：巴西榨季临近收尾供应端压力缓解，近期国际糖价有筑底迹象，短期预计震荡略偏强。国内市场虽然有进口糖量超预期目糖厂开榨，销售压力增加，但是考虑国内白糖生产成本较高且目前盘面价格已经比较低，预计继续向下空间不大，大概率将在低位震荡。
