油脂 观点:5月MPOB报告即将公布 预计数据利好支撑油脂市场
逻辑: 国际市场,5月马棕出口预计向好,产量下降,库存或继续下滑,利好油脂市场,关注MPOB报告公布。国内市场,上游供应,菜油库存增加,豆油棕榈油库存小幅下降,油脂整体供应压力仍存。下游消费,天气转暖棕榈油消费改善,油脂整体仍处于消费淡季。综上,北美大豆天气炒作支撑豆油价格,但国内油脂高库存施压,预计油脂价格维持底部震荡。
操作建议:棕榈油:逢高布空;豆油:做空油粕比。
风险因素:原油价格大幅下跌,中美中加贸易关系缓和,利空油脂价格
棕榈油:震荡
豆油:震荡
菜油:震荡偏强
蛋白粕 观点:供需报告中性偏空,美豆种植仍需密切关注
逻辑:6月供需报告影响中性偏空,没有反映当前美豆种植落后的影响。美中西部未来两周仍多雨,美豆种植时间窗口所剩不多,新作面积降幅预计高于预期。中美贸易战升级,中加关系仍紧张,中国对美豆进口量、对加菜籽进口量预计仍保持低位。下游需求受非洲猪瘟影响预计下降,但禽类、鱼类养殖相对利多粕类价格。预计蛋白粕短期仍维持强势。
操作建议:逢低布多,多单续持。
风险因素:中美贸易谈判好转,利空粕类市场。
豆粕:偏多
菜粕:偏多