铜观点：未锻轧铜进口下滑，沪铜震荡整理
逻辑：进口窗口关闭，精铜进口量下滑。炼厂检修6月份进入尾声，国内精铜供给回升。随着新产能投放，或将持续对进口铜施压。总之，宏观预期主导，铜价低位震荡。中美贸易局势依旧紧张，暂无新的进展消息，避险资金推动，美元指数在鲍威尔降息预期及非农就业数据转差打压下继续走低，预计沪铜短期或将震荡整理。
操作建议：区间操作;
风险因素：库存增加
铝观点：多空分歧较大，铝价震荡为主
逻辑：昨日板块整体表现偏强，铝却收跌，盘后公布5月电解铝、氧化铝产出均低于低于去年同期，铝隔夜收复14000关口。氧化铝价格冲高，行业利润改善，刺激产能利用率上行，氧化铝供应缺口逐渐被补上，价格也基本见顶，但短期缺口的存在支撑其高位运行。这使得电解铝行业的利润呗蚕食，电解铝复产进程缓慢，在产产能仍低于去年同期，现货去库未见放缓，对铝价回调深度形成抑制，节前铝价震荡看待。
操作建议：区间操作;
风险因素：海德鲁复产再生波澜;现货去库超预期。
锌观点：短期沪锌期货近远月价差进一步扩大空间或不大，中期锌价弱势下行格局维持
逻辑：中期锌供应回升趋势不改，6月国内锌供需格局转弱预期维持，近期国内锌锭社会库存已现小幅回升迹象，6月份累库态势有望确定。此外，后期 LME锌进一步交仓预期仍在，LME库存支撑已转弱。短期来看，国内锌挤仓行情对价格形成一定提振。但基于6、7月锌供需格局将转弱，加上沪锌仓单库存开始大幅回升，预计短期近远月价差进一步扩大空间不大，逼仓持续性不强。宏观方面，本周重点关注中美5月经济数据的表现情况，以及跟踪全球贸易摩擦的进展动态。总的来看，短期锌价表现可能出现反复，但中期锌价下行趋势有望延续。
操作建议：空单持有;买铜卖锌，买铝卖锌
风险因素：人民币大幅波动，宏观情绪明显变动
铅观点：铅价暂时回稳，预计有再度承压下行可能
逻辑：国内铅终端消费疲弱态势不改，部分铅酸蓄电池企业计划减产，因此前期对于电池企业冲年中财报的预期落空。供应方面，6月原生铅开工或小幅回落，再生铅企业开工将缓慢回升。而后期进口铅流入将增加，一定程度将加大国内供应。总的来看，短期沪铅期价低位震荡后，由于国内消费继续走弱，后期仍有再度承压下行的可能。
操作建议：等待沽空机会
风险因素：环保限产超预期
镍观点：市场氛围好转，期镍冲高回落
逻辑：进口盈利空间持续打开，但价格下降后，俄镍现货贴水有所收敛成交有所改善，而镍铁厂供应进程持续;需求端方面，进入淡季，不锈钢成交和价格方面都偏弱。市场对于镍供需平衡的弱势已有较大的认知，不锈钢市场今日成交价格和成交量出现明显好转。今日白天期镍冲高回落，夜盘出现低开探底走势，而这与周五的长下影形成了一个比较经典的长下影+长上影的见底组合，但仍需一日确认。如今日尾盘不新低可判断短期见底逢低短线偏多操作。
操作建议：尾盘不新低可逢低短线偏多操作
风险因素：黑色系表现强劲，宏观利好超预期
锡观点：期锡反弹后，下游成交氛围依旧偏淡
逻辑：缅甸锡矿远端紧缺逻辑仍然对锡价有所支撑，近期进口数据下降明显，同时国内年初至今产量也维持下降。目前的格局是需求的下降幅度依旧大于锡锭的产能下降幅度，但矿的供应减少刚开始逐步显现还需时日反应。而现货市场方面，今日下游采购积极性偏淡。目前期锡维持整体震荡格局，趋势操作上暂时维持观望。
操作建议：趋势交易继续观望
风险因素：矿山受环保影响关停。
