重点关注
1. 国内炼厂逐渐进入检修高峰期，国产货源到货减少
2. 安徽某再生铅炼厂表示3月中旬或检修结束复产
3. 美国能源部资助世纪铝业建设新电解铝厂
4. 印尼铜矿商Amman目标在2024年提高铜精矿产量至83.3万吨
行业资讯
国内炼厂逐渐进入检修高峰期，国产货源到货减少
据Mysteel调研，4月份开始逐渐进入国内炼厂检修高峰期，加之由于前期随着进口亏损幅度扩大，部分炼厂开始出口动作，保税区库存增加明显。因此介于目前原料端仍表现紧张，且减产预期下，检修冶炼企业为保证其长单供应运行，成品库存量或将表现增加，因此后续发往市场货源或有所减少。
安徽某再生铅炼厂表示3月中旬或检修结束复产
据SMM，春节归来后，安徽某再生铅炼厂表示3月中旬或检修结束复产。月初SMM预计该厂3月精铅产量为2000吨，但其目前仍处于停产阶段，据企业表示锅炉检修尚未结束，废电瓶采购暂不着急。
美国能源部资助世纪铝业建设新电解铝厂
据SMM，3月26日，美国能源部清洁能源示范办公室与世纪铝业Century Aluminium达成合作协议，将在俄亥俄/密西西比河流域建设一座新的电解铝厂。世纪铝业将从美国能源部得到高达5亿美金资金资助该绿色电解铝厂项目，将根据两党基础设施法和降低通货膨胀法提供。该项目将作为工业脱碳解决方案的示范项目，推动行业实现净零排放。该工厂将成为美国45年来第一座新建的电解铝厂。自2024年初New Madrid电解铝厂宣布关闭后，美国境内仅剩4个存续的电解铝厂。SMM预估2024年美国电解铝总产量为69万吨，相较2020年下降了33.4%。新工厂的建设表明美国原铝产业的能源转型进一步加强，并在供应趋紧的全球市场上提升了自身的供应能力，将更好地满足国内需求。世纪铝业没有披露该项目产能，但是表示该项目的建成将会使美国电解铝产量翻番。
印尼铜矿商Amman目标在2024年提高铜精矿产量至83.3万吨
印尼铜矿商PT Amman Mineral Internasional周三表示，目标在2024年将铜精矿产量提高至833000干吨，较去年增加约54%。该公司表示，Batu Hijau矿场第七阶段的高品位矿石支持产量增加。Amman公司2023年的产量和销量受到年初较高的降雨量影响，两者均下滑32%。该公司在去年生产了541893干吨铜精矿，销售了548313干吨精矿。
市场观点
中粮期货：锌跨期正套及跨市反套大方向不变，但都需要更多新变量来打开空间
从平衡角度来看，跨期正套及跨市反套的大方向不变，但其演绎空间和时点或受到进一步的拖累。国内旺季开篇需求不及预期，炼厂检修规模有限，这使得back行情在上半年展开的概率逐渐下降；国内当前需求假设下所需月均进口锌锭本不算多，且存在下调风险，外加海外部分炼厂因设备老旧而成本较高，同样不利于比价策略。
进入二季度，供需两端或都有下调预期的风险：具备增产潜力的矿山24年产量指引大多低于年初预期，原料紧缺的线索继续发酵，其意义在于压降TC及抬高价格底部；冶炼减产暂时有限，消费占比大的终端订单增长乏力，3月迟迟不见去库，国内旺季开篇表需较弱。当前平衡格局不变，因而策略方向不变，但不管是单边还是结构，都需要更多新变量来打开空间。
紫金天风期货：当下基本面僵持难解叠加地区生产成本线下移，硅价向下压力或更为显著
平衡表显示2024Q1-Q2确有去库，但量级相对较小，与当下的高库存相比显得“微不足道”，而结合此前行情来看，这样紧平衡式的短缺，或也需要依赖现货端的紧缺拉出脉冲式行情。后续来看，Q2起云南、四川将逐渐进入丰水期，复产预期较为强烈，供应量或有进一步增加，但当下基本面僵持难解，叠加地区生产成本线下移，硅价向下压力或更为显著。
有色金属价格与基差日报
3月27日，现货-沪铜近月收盘后基差为-240元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为-145元/吨，较上一交易日下跌145元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为-10元/吨，较上一交易日下跌135元/吨；现货-沪锌近月收盘后基差为-110元/吨，较上一交易日下跌270元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为-1390元/吨，较上一交易日下跌1710元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为1410元/吨，较上一交易日下跌90元/吨。
