重点关注
1、生产保持韧性，钢厂进口矿库存降至年内新低
2、247家钢厂高炉日均铁水产量续增至245.64万吨
3、南方减产规模扩大，锰硅企业日均产量触及近一年内新低
4、海关总署：2025年1-4月中国钢材出口量同比增加8.2%
行业资讯
生产保持韧性，钢厂进口矿库存降至年内新低
钢厂生产保持韧性，叠加节后补库动作放缓，本周Mysteel统计钢厂进口铁矿石库存总量为8958.98万吨，环比减少376.07万吨，创年内新低。日耗水平略有下降，但仍处近年来历史同期最高，本周全国样本钢厂的进口矿日耗环比下降0.23万吨至303.9万吨；库存消费比为29.48天，环比减少1.21天 。
247家钢厂高炉日均铁水产量续增至245.64万吨
247家钢厂高炉开工率84.62%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.12个百分点；高炉炼铁产能利用率92.09%，环比上周增加0.09个百分点，同比去年增加4.42个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比上周增加2.59个百分点，同比去年增加6.92个百分点；日均铁水产量245.64万吨，环比上周增加0.22万吨，同比去年增加11.14万吨。
南方减产规模扩大，锰硅企业日均产量触及近一年内新低
锰硅广西贵州地区停产情况持续增加，南方整体产量维持低位；北方内蒙个别工厂开始减产检修，但也有前期检修厂家开始复产。近期锰硅供应量整体下行幅度明显，本周Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率为37.53%，较上周减少3.21%；日均产量24575吨，环比减少1540吨，创近1年内新低。
海关总署：2025年1-4月中国钢材出口量同比增加8.2%
中国2025年1-4月钢材出口量为3,789.1万吨，较去年同期的3,502.6万吨增加8.2%。中国4月钢材出口量为1,046.2万吨。出口方面，中国2025年1-4月钢材进口量为207.2万吨，较去年同期的240.5 万吨下滑13.9%。中国4月钢材进口量为52.2万吨。
市场观点
机构一：预计二季度四大矿山产销增长，下半年产能存在释放预期
一季度四大矿山产销都受到了恶劣天气的影响，其中力拓受到的影响最大。进入二季度后，虽然暂时缺少新增产能的释放，同比难有大幅增长，但由于生产经营已经恢复正常，所以环比来看仍有不小的季节性增长预期。预计二季度四大矿山整体的产销将出现增长，并且下半年产能进一步释放的预期依然存在。
机构二：煤焦供需矛盾加剧，钢厂提降意愿增强
自2024年10月以来，焦煤期货主力合约持续走弱，从1620元/吨（2024年10月8日高点）一路下探，至2025年5月8日跌破900元/吨关口，创下近五年新低。昨日市场再传河北地区限产，但很快被钢材需求走弱的现实逻辑打破，黑色商品价格承压下跌。短期交易逻辑在钢材需求下滑，当下铁水虽维持高位，但市场对终端需求存疑，预计5月份后需求压力开始兑现，叠加短期钢厂主动检修行为有所增加，下游补库意愿一般，都利空于焦煤价格。
供应方面，国内产能高位运行，叠加进口煤增量，焦煤总供应量显著攀升。海外低价资源持续冲击国内市场。本周数据仍维持增产累库，降价压力增加，线上竞拍跌多涨少，流拍增加，成交缩量，焦企利润回升，钢厂欲提降。市场参与者对于后市预期较为悲观，贸易商抛货为主。
煤焦延续供需双增格局，但需求见顶预期较强，叠加原料成本端继续下移，供应宽松局面尚未扭转。短期宏观对于钢材向上驱动有限，钢材需求下滑预期下，维持长期空配思路不变，后期关注需求走弱预期兑现情况。
