重点关注
1、截至7月3日，PVC综合利润下滑，乙烯法毛利再创新低
2、截至7月4日当周，终端订单增加有限，苯乙烯下游消费周降5.21%
3、截至7月3日当周，苯乙烯产量六周以来首次减少，三大下游开工率全线回落
4、机构观点：库欣低库存叠加飓风季背景下，关注后期可能的逼仓情况
行业资讯
截至7月3日，PVC综合利润下滑，乙烯法毛利再创新低
据隆众资讯，本周两种工艺PVC利润均亏损增加。电石法方面，电石法成本增加，因此全国平均电石法利润环比减少，乙烯法因进口乙烷价格上调，成本增加，因此乙烯法综合利润环比降低。截止7月3日，全国电石法PVC生产企业平均毛利环比减少48元/吨至552元/吨；全国乙烯法PVC生产企业平均毛利环比降低2元/吨至695元/吨。
本周，国内PVC两种工艺成本均有上涨，电石法方面，因电石价格上行，电石法成本小幅上涨；乙烯法方面，乙烷、VCM价格上调，全国乙烯法PVC平均成本环比增加。截至7月3日，全国电石法PVC生产企业平均成本环比增加54元/吨至5109元/吨；全国乙烯法 PVC生产企业平均成本环比增加1元/吨至5647元/吨。
截至7月4日当周，终端订单增加有限，苯乙烯下游消费周降5.21%
据隆众资讯，本周期，中国苯乙烯主体下游（EPS、PS、 ABS）消费量在24.36万吨，环比减少1.34万吨或5.21%。
周内，PS生产利润影响，部分工厂调整开工负荷；EPS新增订单有限，叠加成品库存稍有压力，整体开工稍有下降；ABS工厂维持稳定，因新增产能投放，导致需求小幅增量。
截至7月3日当周，苯乙烯产量六周以来首次减少，三大下游开工率全线回落
据隆众资讯，截至7月3日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在36.66万吨，环比下降0.02万吨，降幅为0.05%；工厂开工率80.03%，降幅为0.05%。本周，华北一套装置降幅待停，山东一套装置重启，其他装置基本维持稳定，整体产量和开工率小幅下降。
从下游三大领域（EPS、PS和ABS）的生产情况来看，截至7月3日当周，EPS的开工率环比下降3.84%至55.88%，高温淡季，下游需求欠佳，市场观望气氛明显，货源流通速度缓慢，成交气氛欠佳；PS的开工率环比减少5%至52.4%，江苏、广西、安徽部分装置检修影响，行业供应继续减少，下游需求淡季，成品库存下降；ABS的开工率环比下降0.96%至65.04%，6-7月份为传统家电需求淡季，ABS供大于求状态依旧明显，供需面依旧偏空运行。此外，UPR的开工率环比减少1%至29%；丁苯橡胶开工率环比微降0.43%至73.66%。
观点
机构观点：库欣低库存叠加飓风季背景下，关注后期可能的逼仓情况
隔夜原油震荡为主，机构一货发布观点称，自6月底以色列和伊朗停火以来，油价表现平淡，仅周三晚间表现强势，也是受美国和越南达成贸易协议因素影响，带来了全球风险资产方面的普涨。前期阶段性冲高加强了页岩油企业套保需求，远月的过剩进一步确认。中短期的地缘溢价+旺季的干扰给予下方偏强的支撑，月差和贴水持续维持强势，库欣低库存＋飓风季的时间背景下，关注后期可能的逼仓情况。
