重点关注
1、巴西港口等待装运食糖的船只数量增至90艘
2、咨询公司Stone X预计国际糖价承压下行
3、截至7月9日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5732元/吨
4、坯布印染：近期采样订单飙升
5、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
行业资讯
巴西港口等待装运食糖的船只数量增至90艘
据外媒报道，据Williams，截至7月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为80艘。港口等待装运的食糖数量为368.55万吨，此前一周为320.59万吨。
咨询公司Stone X预计国际糖价承压下行
据外媒，咨询公司StoneX近日表示，巴西即将进入糖生产高峰季，这一趋势将持续对国际糖价施加下行压力，至少会延续到8月份。StoneX指出，2025年第三季度将是巴西原糖可供出口量的高峰期。与此同时，全球其他主要产糖国也预计迎来增产，为糖价带来更多下行压力。StoneX预测，在2025/26榨季，印度和泰国的糖出口量合计将增加约500万吨。StoneX预计印度下个榨季的糖产量将大幅增长600万吨达到3220万吨。
截至7月9日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5732元/吨
据泛糖科技，2025年7月9日，ICE原糖主力合约收盘价为16.54美分/磅，人民币汇率为7.1808。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4500元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5732元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1630元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为398元/吨。
坯布印染：近期采样订单飙升
据大耀纺织，1、近期订单情况较差，染厂产能基本只能开到一半或者30%的样子，大单更是稀少，有量的订单价格可谈区间较大，大多都是放样以及小批量订单。近期采样订单飙升，大家开发推新产品以及开发的欲望比较强烈，越是差的市场越是需要差别化来提升自己的竞争力。
2、近期市场淡季持续，纱线端需求无明显变化，产销率偏低，成品库存上涨，价格回落，坯布产销持续低迷，终端需求弱。纯棉布生产企业开台率较低，以常规品种为主，订单量不足，企业多降价去库存，市场“内卷”严重。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，郑棉偏强震荡，美棉震荡反弹，下游纺企产销延续疲软态势，开机率呈现分化格局，维持随用随买策略；后道织染厂订单增量有限，以小批量订单为主，价格协商空间弹性较大；持续关注下游产业韧性表现，主产区天气变化及美棉周度出口情况。
市场观点
机构观点：郑糖交易策略上以区间震荡操作，拉长时间维度远月偏空看待
郑糖主力合约期价跳空高开，日内在5800元/吨附近波动。机构一报告分析指出，前期糖浆预拌粉进口政策的收紧和广西干旱让郑糖走势偏强，但一方面近期广西喜迎降雨，另一方面，随着配额外进口成本与内糖价格逐渐接近，郑糖上行受阻，内外联动加强，隔夜波动加剧。随着云南收榨，我国进入白糖纯消季，市场博弈转向配额外进口糖成本。据Conab报告，新榨季糖产量将达创历史的4587万吨。从中长期全球市场供应较为充足，这限制了白糖的上行空间。未来价格的博弈焦点主要有：1.巴西新榨季压榨进度；2.糖浆预拌粉政策变化；3.配额外进口糖到港数量和节奏。交易策略上以区间震荡操作，上方压力为进口糖成本，下方支撑为国内制糖成本。拉长时间维度来看，新年度食糖供应更趋偏松远月偏空看待。
机构观点：短期内苹果盘面思路依旧以宽幅震荡，等待较低成本为主
苹果盘面走势震荡。机构一报告分析指出，从完成上述推论的6月至今，苹果进入了一定的宽幅震荡行情，暂时缺乏显著突破以回到五一假期前高位的动力。某种意义上也意味着上半年的交易逻辑部分乃至大部被证伪。从苹果产业本身出发，夏季的关注点相对偏少，且2025年7月目前状况同样缺乏集中、突出的矛盾：
1. 对于晚熟富士生长本身，夏季的主要潜在不利因素是长期干旱对果个大小的拖累，从而影响交割难度。但从目前的降水量及土地墒情等数据看，这一因素在2025年触发的可能性相对偏低。2. 对于冷库现货来说，若价格持续走强则可能改善产业对新季的信心。目前的夏季属于消费淡季，冷库去库速度显著放缓。3. 早中熟品种的现货价格若持续走强，则同样可能改善产业对新季的信心。在各类早熟品种当中，时间更晚，量相对更大的嘎啦在其中相对更为重要。
而对于2、3仅能耐心等待其是否会发生。而AP510为代表的新季合约真正的核心变化可能需要等待至1.场内期权到期后；2.围绕苹果下树时的天气、质量等问题展开的“交割相关”各类逻辑开始交易之时。故短期内思路依旧以宽幅震荡，等待较低成本为主。
