重点关注
1、棉花期货仓单：11月19日棉花仓单总量4636（-678）张
2、11月18日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日上涨0.14%
3、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
4、USDA美棉种植：截止11月16日美棉采摘率为71%
5、坯布印染：近期市场整体订单一般，出货以小批量订单和前期已定合同为主，工厂普遍后续单量不足
行业资讯
棉花期货仓单：11月19日棉花仓单总量4636（-678）张
据郑州商品交易所，2025年11月19日棉花仓单总量4636（-678）张，其中注册仓单3486（-900）张，有效预报1150（+222）张。
11月18日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日上涨0.14%
据外媒报道，11月18日(周二)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.62美分，较前一交易日上涨0.14%，较上月同期上涨0.09%。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，内外市场维持震荡；行业淡季特征持续深化，纺企新按订单增长动能不足，纱线库存延续小幅累积，纱价随棉价重心下移；布厂端订单分化，外销订单表现略优于内销，但海外湖源要求趋严，终端以询价为主，规模尚未放量；关注美棉出口签约及装运数据变化，以及外销订单的实际成色与持续性表现。
USDA美棉种植：截止11月16日美棉采摘率为71%
据USDA作物生长报告，截至2025年11月16日，美棉采摘率为71%，同比减5个百分点。
坯布印染：近期市场整体订单一般，出货以小批量订单和前期已定合同为主，工厂普遍后续单量不足
据大耀纺织，1、近期市场整体订单一般，出货以小批量订单和前期已定合同为主，工厂普遍后续单量不足，并且下游客人对产品品质要求越来越高。外棉品种询价打样居多，客人对溯源流程要求更加严格。
2、近期市场订单一般，原料价格比较平稳，常规品种还是以粗厚品种为主，外棉要求的订单依旧比较多，分析放样的品种多。
3、近期家纺市场行情一般，出货以防羽布为主，较紧俏，染厂交期一般7~10天；棉花期货方面，近期郑棉窄幅振荡，前期利多随着盘面上涨也得到大部分消化，后续新增利多较缺乏，棉价继续上涨难度加大。库存端，库存处于上市累积期，四季度为供应量最大的时期。预计后市仍维持区间震荡行情，注意控制风险。
4、目前订单一般，织布厂很多开台不足，为了接单价格也是一降再降。目前多数都以翻单品种为主，新的订单较少，价格竞争激烈。由于外棉比较紧张，价格稍有波动，近期客户对追溯资料的要求也是越来越严格。
市场观点
机构观点：预计短期沪胶市场价格表现偏强
天然橡胶主力合约期价震荡。机构一报告分析指出，泰国产区降雨扰动、国内产区受天气转冷影响，干含量偏低，特别是云南产区将迎来季节性停割期，都将使得原料价格维持坚挺，预计短期沪胶市场价格表现偏强。但中期来看，由于我们国家出台了对最不发达国家免关税政策，随着大量低价原料的进口，整体供应宽松。而需求方面，前期出口高增长透支部分后市订单，内销市场则因政策支撑而预期转弱，下游原料需求将有所转淡，轮胎企业整体新订单上量不足。预计后市沪胶期货价格上下波动空间均较为有限，整体呈先涨后跌态势，关注加工厂的冬储和宏观面政策情况。
机构观点：郑棉短期以震荡略偏弱走势对待，等待时间换空间
郑棉主力合约期价震荡。机构二报告分析指出，本年度新疆地区棉花产量预计在700万吨以上，新棉采摘、交售进入尾声，棉花加工量已经超过300万吨，公检量接近300万吨，棉花商业库存两周时间增加120余万吨，棉花供应量快速增加，当前棉花供应压力较大，并且供应压力高峰期仍将持续一段时间。下方有一定支撑，支撑在于成本与预期。本年度收购成本基本固化，南疆地区收购成本高于北疆，新棉收购成本大多在14000-15000元/吨左右，成本端升水当前期价。预期方面，随着时间推移，棉花供应压力会逐渐减弱，而且全年度范围来看，本年度棉花供需格局并非十分宽松，库销比预计同比下降。不论是基本面或者宏观预期，与此前低位时刻相比，再度恶化概率均偏低。综合来看，短期供应压力明显，郑棉上方承压，或有一定调整，但幅度预计有限，短期以震荡略偏弱走势对待，等待时间换空间会。
