钢材：需求维持，产量攀升，钢价高位震荡
逻辑：各地现货市场涨跌互现，建材成交显著回升。钢联口径下，产量连续8周攀升;经测算，下游需求维持在高位区间已达7周，支撑库存去化，但库存环比降幅明显收窄，钢价承压冲高回落，短期仍以高位震荡为主。高利润下，产量仍有上升空间，高位需求终将回落，预计5月初阶段性供需错配将进一步施压钢价。
操作建议：区间操作
风险因素：库存去化不及预期(下行风险)，环保力度增强(上行风险)
铁矿石：钢厂补库接近尾声，矿价阶段性调整
逻辑：现货价格小幅下跌，成交量有所放大。钢联数据显示，钢厂库存继续上行，虽然较去年同期偏低，但据我们调研交流，继续补库意愿较低。未来到港量将继续增加，铁矿面临阶段性调整压力。
操作建议：区间操作
风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、环保限产不及预期(上行风险)
焦炭：现货提涨落地，期价维持震荡
逻辑：河北、山东、江苏焦企再度提涨，部分代表钢厂已接受提涨，此轮提涨开始落地。焦炭高供给、高库存状态延续。环保限产力度暂未升级，供给收缩预期并未兑现，各地高炉复产后，焦炭需求边际好转。总体来看，需求好转、环保预期加强驱动焦炭上行，但供给宽松、高库存又压制焦炭上行空间，另外下游钢价高位回调同样拖累焦炭价格。预计现货短期内将偏稳运行，期价将维持震荡。
操作建议：区间操作。
风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)
焦煤：现货价格持稳，期价维持震荡
逻辑：由于监管趋严，国内焦煤产量增量有限，上周还有小幅下降，进口方面，澳煤及蒙煤进口总体持稳，因此焦煤供给端增量有限。下游焦化厂开工率维持高位，焦煤需求整体稳定，部分煤种资源紧张，价格出现探涨。随着焦炭基本面好转，提涨成功后焦企打压焦煤情绪减弱，预计短期内焦煤现货价格持稳，期货价格将维持震荡。
风险因素：煤矿增产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。
动力煤：产地波澜不断，现货跌幅收窄
逻辑：产地煤管票因月底再次收紧，榆林区部分煤矿因无票而暂时进入停产，坑口供应情况略显紧张，市场情绪得到提振，盘面大幅反弹;但淡季高库存的大背景依旧没有改善，主流电厂采购放量难度仍然较大，煤源结构性紧张的矛盾难以有效体现，现货依旧存在继续下跌的压力，期货主力短期反弹支撑力度不大，上涨时机尚未成熟，情绪释放后，不排除继续回落的可能。
操作建议：区间操作。
风险因素：库存高位维持、政策落实不及预期(下行风险);安全整顿升级、宏观需求超预期(上行风险)。
玻璃：供给稳步增加，玻璃或震荡为主
逻辑：近期玻璃成交环比有所回暖，但由于仍有产线有点火计划，预计供给仍将稳步增加。目前，期价对现货有较大升水，但由于除预期外缺乏直接向上的驱动，短期或仍震荡为主。
操作建议：逢高卖出，区间操作。
风险因素：需求大幅启动、房地产政策松动(上行风险);需求继续恶化、库存继续累积(下行风险)。
硅铁：静待现货反弹，硅铁或震荡为主
逻辑：当前硅铁价格处于盈亏平衡线，且近期下游钢厂复产及开工较为明显，对需求有较大拉动，预计短期现货下跌空间几无。但由于目前交割库仓单和有效预报较充足，在该部分库存被消化前，期价缺少较为明显的向上的驱动，短期或震荡为主。
操作建议：区间操作。
风险因素：钢材价格继续下跌，需求不及预期(下行风险);钢材需求继续保持，钢厂高炉开工率维持高位(上行风险)。
锰硅：现货需求旺盛，锰硅或震荡为主
逻辑：近期矿价在港口高库存的压力下又有所回调，但现货价格未出现明显下调，印证当前需求较好。当前期价已对硅锰现货价格的下跌预期充分反映，在硅锰现货止跌企稳前，短期或震荡为主。
操作建议：区间操作。
风险因素：锰矿价格、螺纹价格大幅下跌(下行风险);下游钢材基本面好转(上行风险)。
