纸浆观点:趋势性下行,反转指标未见,技术性顺势为空
逻辑:消息面看上周整体公布的产业数据,实际略有偏多,但盘面并不买账。周五夜盘期货主力价格一度跌破4400点。期货的下跌驱动实际非常明显,主要是当前不断增多的交割库库存给盘面带来的交割压力,而远期的升水幅度并没有给予空头主动移仓的吸引力,因此随着交割临近,多头主动平仓的需求更为明显。另一方面之前期货升水,临近交割主力存在向现货回归的需求。两者相互作用之下使得纸浆近期持续出现了资金驱动不是特别明显的单边下行。当前现货面的成交氛围也不热烈,淡季来临,因此没有从现货往期货传导的转向驱动;技术面,纸将持仓持续性的下滑,成交也无放大,趋势依旧向下,没有背离。因此两者结合看,当前期货不可做多,只能顺势为空。但下降空间不可测。属于驱动清晰,但边界不清。操作端,技术性顺势为空,突破5日均线止损。
操作策略:技术性顺势为空,突破5日均线止损。
风险因素:
利多因素:宏观预期大幅好转、进口大幅减少、库存快速下降。