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甲醇:现货好转但预期再悲观,甲醇谨慎回调

2019-12-02
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甲醇:现货好转但预期再悲观,甲醇谨慎回调

逻辑:上周甲醇价格冲高回落,资金面上空头重新增仓,盘面仍显压力。基本面去看,现货面出现一定好转,库存压力继续下降,且现货价格走强叠加01合约基差大幅缩窄,支撑有所增强,另外就是价差上1900以下支撑将逐步增强,不论是国内还是进口,都存在着不同强弱的成本支撑。不过12月供需压力可能再次增大,主要体现在以下几个方面,12月进口量或再次回升,这里面主要是busher增量供应释放和南美货源到港,另外就是中俄天然气管道开通后,气头装置检修预期进一步减弱,第三就是12月传统需求进入淡季,且预期悲观下,中下游备货或者接货需求将有下降,整体中短期供需面压力仍存,且随着库存去化,盘面期现结构可能从升水逐步转变为贴水结构,切换到强现货弱预期格局。

操作策略:短期回调谨慎,关注现货价格和库存变化

下跌风险:伊朗新产能货源释放超预期顺利,预期检修明显下降

上涨风险:MTO需求超预期回升,原油大涨,上游检修超预期


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