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PP:需求疲软现实与供应回升预期或拖累PP反弹步伐

2020-07-06已有365人阅读
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PP:需求疲软现实与供应回升预期或拖累PP反弹步伐

逻辑:上周继续走强, 主要源于宏观氛围,PMI数据好于预期, 股市连续反弹。现货表现一般,跟进不算积极,石化库存下降尚可,港口库存小幅回落,但基差仍在持续走弱。对于后市持中性的观点,预计PP供需由紧转松的拐点出现在8月,7月基本无压力,大概率还会去库,但8月后过剩或将持续凸显,目前在微观层面,下游“开工、利润”等数据仍在不断验证需求的疲软,或将拖累7月适合上涨的氛围。目前的宏观复苏预期无法证伪,不过数据也没有太超出预期的地方,海外5月起解除封锁引发了外需订单的回补,6月PMI数据更多只是对此确认,并不说明需求会持续以此斜率复苏,股市上涨有其自身逻辑,因此后续偏暖的氛围可能暂时不会消失,但向上的推动力会边际递减。

策略推荐:等待中线做空的机会(卖出套保可逐渐逢高介入)

上行风险:传统需求恢复;纤维隐性库存消化排产回升

下行风险:疫情二次爆发;全球经济恢复缓慢;原油价格回落




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