信息情报站 > 能源化工 > 正文

沥青:期价上涨基差走弱,炼厂利润大幅恢复

2020-01-14已有1089人阅读
宽屏阅读 字体大小: T | T


沥青:期价上涨基差走弱,炼厂利润大幅恢复

逻辑:上周原油大跌沥青现货上涨,炼厂利润已大幅修复至0值附近,有驱动提高开工,十二月中石油产量同比去年降幅明显,总体产量同比增加证实其他集团补充了中石油的损失量。根据库存变动推算十二月沥青需求比去年同期大幅增加,印证专项债前置后冬春项目提前启动,早发行,早使用或意味着早结束,沥青利多因素集中爆发后期涨势延续性存疑。十二月辽河石化沥青产量7.5万吨,比去年同期下降约50%,证实辽河石化部分低硫渣油资源流入保税区,但此降幅远不及市场预期,或证实低硫渣油资源更多损失的是内贸船燃量,此外盘锦宝来产量增幅较大,有望弥补缺口。中国低硫燃油出口退税消息释放后,中国从低硫燃油需求国转化为供应国预期强化,有两个方面的影响:对东北低硫资源热捧有概率降温,配额出口退税途径低硫燃油有望成为主流;主营炼厂布局低硫燃油生产,牺牲部分汽柴油组分,沥青产量的影响有限(即使有减少也会被其他集团弥补)。

操作策略:空沥青2006-燃油2005价差

风险因素:上行风险:沥青需求超预期,燃油需求未有明显好转



扫描二维码在移动设备阅读

转载声明

本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。 文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。

文章版权归原作者所有,如该文章涉及作品内容、版权或者不希望被转载的,请发送邮件到website@citicsf.com,我们将在第一时间处理。

大家都爱看

为您推荐