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原油:多空交织,延续震荡

2020-06-30已有44人阅读
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原油:多空交织,延续震荡

逻辑:下半年油市多空并存,或逐渐转为区间震荡走势。1)供应减产维持,但幅度或将收窄:上半年大幅减产,是支撑油价修复的主要动力。下半年减产维持,但随油价回升幅度或将收窄。2)成品需求回升,但速度或将放缓:上半年需求大幅下行,是油价下跌的主要压力。下半年需求逐渐回升,但或难达到疫情前水平。3)油品累库转为去库,但绝对库存高位:上半年全球油品大幅累库,下半年或将转为逐渐去库。4) 疫情一次传播结束,但或将反复发作:上半年全球疫情是影响油价节奏的重要逻辑,下半年疫情恢复程度或将继续影响油价走势。5)经济活动逐渐恢复,但不确定性仍存:疫情对于全球经济影响显著,下半年不确定性中继续复苏。详请参考【中信期货能源(原油)】暗夜渐逝,午日未至 —— 2020 年下半年策略报告。

策略建议:短期轻仓试空,长期回调买入

风险因素:疫情二次爆发,地缘不确定性。


 



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