重点关注
1. 6月中国原铝进口同比增长35.72%
2. 中国6月精炼铜进口量环比减少11.06%
3. 国内电解铜社会库存延续去库趋势
4. 中国2024上半年进口锡矿下滑7%，精锡贸易转为净出口
行业资讯
6月中国原铝进口同比增长35.72%
海关数据显示，2024年6月份国内原铝进口总量12.12万吨，同比增长35.72%，环比减少23.22%；6月份国内原铝出口总量0.70万吨，同比下降78.69%，环比增加3.23%。6月份原铝净进口总量11.42万吨，同比增长102.47%，环比下降24.41%。
中国6月精炼铜进口量环比减少11.06%
海关数据显示，中国2024年6月精炼铜进口量为308606.418吨，环比减少11.06%，同比增加2.98%。刚果民主共和国是第一大供应国，当月从刚果民主共和国进口精炼铜150077.425吨，环比增长13.67%，同比增加161.38%。智利是第二大供应国，当月从智利进口精炼铜26292.774吨，环比减少64.18%，同比下降53.76%。
国内电解铜社会库存延续去库趋势
据Mysteel，截至7月22日，国内市场电解铜现货库36.11万吨，较15日降2.13万吨，较18日降1.16万吨； 上海库存23.70万吨，较15日降0.85万吨，较18日降0.41万吨； 广东库存7.30万吨，较15日降0.62万吨，较18日降0.31万吨； 江苏库存4.58万吨，较15日降0.74万吨，较18日降0.53万吨。国内电解铜社会库存延续去库趋势，其中各市场库存均表现下降。主因近期铜价下跌明显，下游消费有所改善，同时市场仓库到货依旧有限，库存因此继续表现下降。
中国2024上半年进口锡矿下滑7%，精锡贸易转为净出口
据中色协锡业分会，根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，锡精矿进口方面， 2024年6月我国共进口锡精矿实物量12817吨，折金属量4197.6吨，环比上涨38.4%，同比下降21.3%。6月缅甸佤邦出口量维持低位780吨金属量，环比小增3.0%，同比下滑67.2%；其他主要进口国和地区来看，非洲进口矿总量近2400吨金属量，环比增长70.8%，澳洲、南美洲的进口矿量也有小幅增长，量级较小。2024上半年，我国累计进口锡精矿实物量9.2万吨，折金属量2.5万吨，金属量同比下滑6.7%。
精锡进出口方面，6月锡价转变为内强外弱，月初进口盈利最高达到1.1万元/吨，但随后快速下滑到4000元/吨左右，进口业务尚无开启。6月精锡进口量192吨，环比大幅下滑69.9%，同比下滑91.4%。锡锭出口1383吨，主要贸易方式仍是进料加工与海关特殊监管区域物流货物。截至2024年上半年，我国共进口精锡7455吨，同比下滑39.8%；累计出口精锡8304吨，同比上涨25.6%。上半年看，精锡贸易结束了一年半的净进口再次转为净出口状态，累计净出口达849吨。
市场观点
机构一：三季度对硅价仍维持弱势观点，短期内盘面有小幅反弹但难言已现年内底部
上周市场消息新疆某工厂减停产，部分空头离场推升盘面，整体表现较为坚挺。不过，工业硅库存继续累库，现货报价再次下调。基本面来看，供给端云南等地继续复产，重庆、青海、内蒙等地有少量减产，整体周产环比小幅减少，后续伴随云南进一步复产以及新疆地区的减产情况，预计周产相对偏稳定。需求端，硅料环节周产保持稳定，但部分硅料厂后续减产规模将进一步扩大，对工业硅需求构成进一步利空。当前积攒的仓单矛盾较去年同期更深，预计8月起仓单矛盾或将有所爆发，届时盘面跌幅将较现货更深以使得仓单有性价比。整体而言，三季度对硅价仍维持弱势观点，短期内盘面有小幅反弹但难言已现年内底部。
机构二：美股拖累市场情绪，铜价继续回调
美科技股再现巨震，表现出较强的回调意愿，这可能是市场对美联储“缓慢”降息的反馈，也可能是拜登退选传闻的反馈，市场存避险情绪，对铜来说也形成一定压力。另外，特朗普也提到若他胜选将结束拜登时期新能源汽车补贴政策，对于新能源逻辑金属并非有利。类似美国大选带来的宏观风险，成为这一阶段交易的焦点，市场并非更加乐观，这一现象转变之前或制约着有色表现。鉴于这种不确定性，建议短期铜价宜谨慎看待，但也不宜去追空操作。
有色金属价格与基差日报
7月22日，现货-沪铜近月收盘后基差为-20元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为-15元/吨，较上一交易日上涨85元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为40元/吨，较上一交易日上涨80元/吨；现货-沪锌近月收盘后基差为50元/吨，较上一交易日上涨130元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为5120元/吨，较上一交易日上涨2740元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为1190元/吨，较上一交易日下跌210元/吨。
