重点关注
1、截至7月21日当周，山东炼厂原油到港量持续回升，且高于去年同期
2、截至7月21日当周，沥青社会库存小幅增加，厂库库存环比下降
3、机构观点：供给收缩未至，出口已兑现，尿素淡季溢价窗口开启
4、机构观点：丙烯区域价差暗藏反弹空间，关注MA-PL冬季价差交易机会
5、机构观点：近期偏多思路对待丙烯，同时警惕流动性不足时的滑点风险
6、机构观点：PL上市重塑丙烯加工费锁利模式，高位做缩PL-PG加工费，PP-PL暂避
7、机构观点：PVC上方关注5200一线压力，建议高抛低吸
行业资讯
截至7月21日当周，山东炼厂原油到港量持续回升，且高于去年同期
据隆众资讯，截至7月21日当周，山东独立炼厂原油到港量334万吨，环比上涨149.6万吨，涨幅为81.13%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为278.2万吨，环比上涨89.1万吨，涨幅为47.12%，到港原油以中质和重质原油为主，其中俄罗斯原油到港40万吨，还有3船稀释沥青新到港。
截至7月21日当周，沥青社会库存小幅增加，厂库库存环比下降
据隆众资讯，截至7月21日当周，国内沥青104家社会库库存共计185.8万吨，较7月17日增加0.3%。统计周期内华东地区社会库累库较为明显，主要由于区内虽有刚需支撑，但区域外资源流入加之进口沥青到港使得社会库库存继续增加。同期，国内54家沥青样本厂库库存共计75.3万吨，较7月17日减少2.6%。本期国内厂库整体去库为主，其中山东地区厂库去库幅度最大，主要由于区内个别炼厂转产渣油，供应低位的情况下多消耗库存出货，导致厂库库存减少明显。
观点
机构观点：供给收缩未至，出口已兑现，尿素淡季溢价窗口开启
尿素盘面大幅拉涨，昨日主力合约盘中涨幅超过3%。机构一发布观点称，宏观情绪好转背景之下，尿素是偏“低估”的品种，情绪虽然暂时未能兑现到供给的实质收缩，但出口需求的实质到来已经非常明确。
一方面，印度尿素产量近期明显下降，另一方面印度尿素需求仍在稳步上涨。国际尿素价格持续走强，印度尿素招标的价格逼近500美元/吨，出口潜在利润进一步扩大至近1500元/吨。国内农需淡季来临，出口政策维持宽松的可能性较大，若无政策收紧，在出口数量增长的预期之下，盘面价格或进一步震荡走强。
机构观点：丙烯区域价差暗藏反弹空间，关注MA-PL冬季价差交易机会
丙烯今日上市，主力合约涨幅一度扩大至5%，报6708元/吨。机构二发布观点称，虽然首批挂牌合约最靠前的是远月PL2601，但该合约在上市初期会承载市场对近端的价格看法。挂牌价6350元/吨与山东、华东现货价格基本持平，估值中性但存反弹空间。交割区域价差问题需待PL2601临近交割时重点考量。
远期来看，PG、PP、MA与PL的联动性会逐步体现出来，不排除有些单边机会是靠丙烯链条兄弟品种给的。尤其是未来MA2601合约的伊朗限气冬季偏强状态，或给到PL2601一定的利多支撑。
机构观点：近期偏多思路对待丙烯，同时警惕流动性不足时的滑点风险
丙烯上市首日迎开门红，早盘高开，盘中维持强势，收涨4.14%，报收6613元/吨。机构三发布观点称，从价格的季节性特征上来看，7月正处在丙烯的消费淡季， PL2601作为近月合约的主力合约，更多定价淡季合约，不过最新工信部提到新一轮十大重点行业（包括石化、建材等）稳增长工作方案近期将陆续发布，摸底石化、化工老装置清单，淘汰20年落后装置，叠加此前的反内卷，市场情绪高涨，近期偏多思路对待。若宏观情绪迅速转弱，远月炒作预期熄火，导致跨期价差反转，同时需警惕流动性不足时的滑点风险。
机构观点：PL上市重塑丙烯加工费锁利模式，高位做缩PL-PG加工费，PP-PL暂避
丙烯上市，早盘主力合约涨幅一度扩大至5%，机构四发布观点称，随着PL上市后，LPG-丙烯-PP产业链条将补齐套利/套保价差组合。对产业来讲，锁加工费可以缩到丙烯这头了，部分企业丙烯链条是做到丙烯这头或部分供于下游产品、部分外销，锁到PP头上反而不合适。策略方面，高位做缩PL-PG加工费；PP-PL价差无明确指引，谨慎参与。
机构观点：PVC上方关注5200一线压力，建议高抛低吸
今日PVC延续涨势，午后强势拉涨，升至清明节后最高水平，机构五发布观点称，从技术指标来看，KDJ指标形成金叉后继续向上发散，MACD指标红柱进一步伸长，宝塔线出现做多信号，显示多方力量有所增强，预计短期内PVC期货维持偏强震荡为主，但上方关注5200一线压力。操作上，建议高抛低吸，谨慎操作为宜。
