重点关注
1、USDA季度库存报告：截至2026年3月1日，美国旧作大豆库存总量为21亿蒲式耳
2、USDA种植意向报告：预测2026年美国大豆种植面积为8470万英亩
3、分析师预计美国2月大豆压榨量为2.143亿蒲式耳，日均压榨量或创纪录
4、2月加拿大油菜籽压榨量为951353吨，环比减少9.69%
5、印尼将从7月1日起实施B50生物柴油计划
行业资讯
USDA季度库存报告：截至2026年3月1日，美国旧作大豆库存总量为21亿蒲式耳
截至2026年3月1日，美国旧作大豆库存总量为21亿蒲式耳，同比增加10%。其中农场库存量为9亿蒲式耳，同比增加3%；非农场库存量为12亿蒲式耳，同比增加16%。2025年12月至2026年2月大豆消费量为11.8亿蒲式耳，同比下降1%。
AI解读：美国旧作大豆库存同比增10%，非农场库存增幅大，消费量略降。库存增加或使供应宽松，可能对大豆期货价格形成下行压力。
USDA种植意向报告：预测2026年美国大豆种植面积为8470万英亩
据USDA种植意向报告，预测2026年美国大豆种植面积为8470万英亩，外媒预期为8554.9万英亩，2026年2月展望论坛预测为8500万英亩，2025年最终大豆种植面积为8121.5万英亩。
AI解读：2026年美豆种植面积预估值低于外媒预期和2月展望，高于去年。底层逻辑或与种植收益等有关。这可能使大豆供应预期有变化。
分析师预计美国2月大豆压榨量为2.143亿蒲式耳，日均压榨量或创纪录
据外媒报道，在美国农业部（USDA）发布月度油籽压榨报告之前，分析师预测美国大豆加工商2月份大豆压榨量或达643.0万短吨，即2.143亿蒲式耳。若八位分析师预测均值准确，那么当月压榨量将较1月的2.278亿蒲式耳下降5.9%，但较2025年2月的1.896亿蒲式耳增长13.1%。这也将是史上最高的2月压榨量，同时2月平均单日压榨量将达到765.4万蒲式耳，创历史最高水平。基于五位分析师平均预估，截至2月28日，美国豆油库存预计为26.26亿磅，预估区间25.70-27.12亿磅，预估中值为26.25亿磅。该预估较1月底的24.33亿磅增长8.0%，较2025年2月底的19.24亿磅大幅增长36.5%。
AI解读：分析师预计美2月大豆压榨量高，日均或创纪录，虽较1月降但同比增。豆油库存预估也上升。这或使大豆需求短期向好，支撑价格，同时豆油供应增加或施压其价格。
2月加拿大油菜籽压榨量为951353吨，环比减少9.69%
加拿大统计局发布的油籽压榨数据显示，2026年2月，加拿大油菜籽压榨量为951353吨，较前一个月减少9.69%，较去年同期增加7.79%。
当月，菜油产量为408564吨，环比减少9.04%，同比增加9.41%。
当月，菜粕产量为548424吨，环比减少11.3%，同比增加5.75%。
2025/26年度累计油菜籽压榨量为7066550吨，菜油产量为2999801吨，菜粕产量为4131511吨。
AI解读：2月加拿大油菜籽压榨量环比降、同比升，菜油和菜粕产量同环比有类似表现。环比下降或影响短期供应预期，使相关期货价格有上行可能；同比增加又反映市场有一定韧性。
印尼将从7月1日起实施B50生物柴油计划
印尼经济统筹部长Airlangga Hartarto表示，印尼将从7月1日起，将棕榈油基生物柴油强制掺混比例从目前的40%提高至50%，即B50。
AI解读：印尼提高棕榈油基生物柴油掺混比例至50%，底层逻辑是增加棕榈油需求。这或使棕榈油期货价格上涨，因需求增加，市场供应相对减少。
观点
机构一：印尼明确B50推行时间，棕榈油再度破万
中东地区不稳定因素持续，美国生物柴油政策落地，美豆油盘面高位偏强振荡。印尼明确执行B50计划时间表，马棕油期价大幅上涨。豆油方面，港口大豆库存与五年均值极为接近，油厂开机率随时可能提升，但是近期油厂大面积检修的情况下，短期内工厂豆油库存仍有减少可能。棕榈油主要跟随原油走势为主，中东争端不能得到有效解决，国际油价将保持偏强态势，叠加印尼重新实施B50计划，收紧未来棕榈油出口预期。菜籽油方面，中东地区的不确定性下，菜籽油高位振荡。
AI解读：中东局势不稳、美生物柴油政策落地支撑油脂。印尼明确B50推行时间收紧棕榈油出口预期。豆油短期库存或降，菜籽油高位震荡，油脂市场受多因素影响有望维持偏强走势。
机构二：印尼推进B50生物柴油混合政策，提振市场情绪
隔夜BMD棕榈油收4903令吉/吨涨1.53%，印尼将于今年正式推进B50生物柴油混合政策计划，提振市场情绪。目前美国和伊朗均释放出结束中东冲突的意愿，原油下跌，植物油溢价承压风险增加。国内方面，豆菜油现货基差平稳，下游需求平淡，部分地区报价松动下调，后期大概率步入震荡调整行情。棕榈油方面，马来西亚棕榈油出口强劲，库存有望大幅去化，叠加B50政策下印尼出口限制风险抬升，棕榈油维持高位震荡。
AI解读：印尼推进B50政策提振市场，棕榈油隔夜收涨。但原油下跌使植物油溢价承压。国内豆菜油需求平淡或震荡。马棕出口强、库存或降，叠加印尼政策，棕榈油料维持高位震荡。
