重点关注
1、Conab：截至4月25日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为92.1%
2、印尼2026/27年度棕榈油产量或达到4800万吨，较上一年度增长约3%
3、Secex：巴西4月前四周出口大豆13743286.29吨
4、截至4月26日当周美豆种植率为23%，高于市场预期
5、SGS：预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量环比减少38.28%
行业资讯
Conab：截至4月25日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为92.1%
巴西国家商品供应公司(Conab)公布的数据显示，截至2026年4月25日当周，巴西2025/26年度大豆收割率为92.1%，此前一周为88.1%，上年同期为94.8%，五年均值为92.1%。
AI解读：巴西2025/26年度大豆收割率92.1%，较前周提升，虽低于上年同期，但反映当前收割进度。若供应稳定，可能影响大豆期货供需预期，进而影响价格走势。
印尼2026/27年度棕榈油产量或达到4800万吨，较上一年度增长约3%
据外媒报道，美国农业部（USDA）公布的一份报告显示，预计印尼2026/27年度棕榈油产量或将达到4800万吨，相较于去年增长约3%，高于上一年度的4670万吨。该报告称，棕榈油产量的增长是由于2021-2024年期间种植的棕榈树进入成熟期，以及棕榈油产品的更加广泛应用所提振。
AI解读：印尼2026/27年度棕榈油产量预期增长，因棕榈树进入成熟期及应用拓宽，供应端增加可能使棕榈油期货价格面临下行压力。
Secex：巴西4月前四周出口大豆13743286.29吨
巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西4月前四周出口大豆13743286.29吨，日均出口量为858955.39吨，较上年4月全月的日均出口量763595.69吨增加12%。上年4月全月出口量为15271913.82吨。
AI解读：巴西4月前四周大豆出口量大幅增加，日均出口同比升12%，供应预期或增加，可能对国际大豆期货价格形成一定下行压力。
截至4月26日当周美豆种植率为23%，高于市场预期
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年4月26日当周，美国大豆种植率为23%，高于市场预期的22%，此前一周为12%,去年同期为17%，五年均值为12%。
截至当周，美国大豆出苗率为8%，上一周为0%，上年同期为2%，五年均值为1%。
AI解读：美国大豆种植率高于预期，显示种植进度超预期，这或使市场对美豆供应预期趋向宽松，可能对美豆期货价格形成下行压力，影响相关豆类期货品种走势。
SGS：预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量环比减少38.28%
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为667091吨，较上月同期出口的1080898吨减少38.28%。
AI解读：马来西亚4月1 - 25日棕榈油出口量环比大减38.28%，反映供应端或有变化，将影响棕榈油期货供需平衡，可能带来价格下行压力。
观点
机构观点：产地基本面弱小，棕榈油小幅回调
高位盘整几日后，今日内盘棕油小幅回调。盘面纠结于原油上涨和产地基本面弱势的矛盾，盘中反复震荡。MPOA4月1-20日产量环比增加17.52%，结合本月疲软的出口数据，4月马棕库存转升的风险增加。美伊谈判继续拖延，短期难有实质推进。国际原油持续走高，7月布伦特合约逼近前高。总体看，原油上涨提振市场情绪，但累库预期限制产地现货价格表现，内盘棕油短线跟随成本偏弱震荡。本次报告对棕油中长期持偏乐观看法，但需关注节前调整风险。
AI解读：内盘棕油小幅回调，因产地基本面弱，MPOA产量增、出口弱致库存转升风险，国际原油虽高，累库预期限现货，短线震荡，中长期偏乐观但存节前调整风险。
机构观点：油脂维持区间震荡，品种走势分化
国际原油价格上涨强化了生物燃料需求预期，CBOT豆油震荡回升，国内油脂期货维持区间整理，受ICE菜籽走强及加菜籽减产预期提振，菜油涨势较好，棕榈油则因马棕基本面转弱，马棕产量大增而出口下降，供给压力升高削弱棕榈油与原油的联动性，印尼B50政策下棕榈油呈现近弱远强格局。菜油库存偏低提振抗跌性，但进口到港将改善供应形势，节前交投趋于谨慎。中东局势复杂难测，市场情绪频繁切换，节前资金避险意愿升高，油脂市场短期仍缺少单边驱动。
AI解读：国际原油推升生物燃料预期，国内油脂区间整理，菜油受菜籽提振涨势好，棕榈油因马棕基本面转弱，中东局势致市场情绪切换，油脂短期缺单边驱动。
