重点关注
1. 国内市场电解铜现货库存周内表现大幅去库
2. 雅化集团：公司现有锂精矿库存能够保持正常生产需求
3. 中国主要市场电解铝社会库存106.2万吨，较7月6日减3.3万吨
4. 蔚蓝锂芯拟在印尼投资2.9亿美元建设锂电池项目
行业资讯
国内市场电解铜现货库存较6日降2.54万吨至16.99万吨，周内表现大幅去库
据Mysteel，截至7月9日，国内市场电解铜现货库存16.99万吨，较2日降3.30万吨，较6日降2.54万吨；上海库存11.39万吨，较2日降2.21万吨，较6日降1.62万吨；广东库存2.42万吨，较2日降0.75万吨，较6日降0.44万吨； 江苏库存2.74万吨，较2日降0.38万吨，较6日降0.51万吨。国内社库周内表现大幅去库，其中各市场均有不同程度下降；由于受台风影响，市场仓库进口铜到货减少，且国产货源入库量维持偏少局面，加之铜价企稳震荡，下游企业逢低采购补库需求尚可，仓库出库量维持高位，库存因此大幅度下降。
AI解读：国内电解铜库存周内大幅下降，因台风影响进口铜到货减少，国产入库偏少，铜价企稳震荡，下游逢低采购补库，出库量维持高位，导致库存显著去化。
雅化集团：公司现有锂精矿库存能够保持正常生产需求
雅化集团近日在接待机构调研时表示，公司现有的锂精矿库存能够保障国内锂盐的正常生产需求。津巴布韦Kamativi锂矿在出口禁令期间仍保持正常生产，锂矿产量未受影响。在取得津巴布韦锂精矿出口配额及相关出口手续后，公司及时发运回国，目前仍在运输途中。
AI解读：雅化集团锂精矿库存充足且津巴布韦锂矿正常生产并获出口配额发运，保障原料供应，缓解市场对锂盐原料短缺的担忧，利好碳酸锂期货供需预期。
中国主要市场电解铝社会库存106.2万吨，较7月6日减3.3万吨
据Mysteel，截至7月9日，中国主要市场电解铝社会库存106.2万吨，较7月6日减3.3万吨。其中：无锡41.2万吨，减1.3万吨；佛山24.0万吨，减1.2万吨；巩义20.2万吨，增0.9万吨；上海3.2万吨，减0.3万吨。
AI解读：电解铝社会库存下降，主因无锡、佛山等地去库，仅巩义累库。整体库存减少反映消费端尚可，短期对铝价有支撑。
蔚蓝锂芯拟在印尼投资2.9亿美元建设锂电池项目
蔚蓝锂芯(002245.SZ)公告称，公司拟在印度尼西亚投资建设锂电池项目，总投资2.9亿美元，新建5GWh圆柱锂电池制造项目。项目由公司通过香港子公司及印尼子公司实施，旨在增强海外客户产品供应保障能力，优化全球产业布局。该投资已获董事会审议通过，尚需股东会批准，并需取得国内外相关部门备案或审批。项目存在政策、审批及资金等风险，但对2026年营收和净利润预计无重大影响。
AI解读：蔚蓝锂芯拟在印尼投建5GWh圆柱锂电池项目，旨在增强海外供应保障、优化全球布局。项目尚需审批，存在政策、资金等风险，但对2026年业绩影响有限。
市场观点
机构观点：维持工业硅低位震荡格局预期，下有成本支撑，上有套保套利压力
2026年7月8-9日，工业硅期货大幅下跌，主力合约逼近8000元/吨关口。虽然工业硅大幅增仓下跌，但目前暂未有明确大幅利空消息，基本面偏弱或是导致工业硅下跌的重要原因。关注成本支撑对工业硅下方的支撑力量。
目前暂未有明确大幅利空消息，有消息称有机硅因价格下跌压力大，有进一步减产计划，施压工业硅价格。关于有机硅减产计划，此前已计划在淡季执行6-8月阶段性减产，首轮减排比例提升至40%，即开工率压缩至60%附近。7月步入传统消费淡季之后，下游用户对中长期市场走向普遍持谨慎观望态度，对于当前报价水平的认可度与承接意愿均较为有限，有机硅价格开始承压下跌。7月行业内部协调会议再度强调了挺价策略与减产的共识。从有机硅产量角度来看，2025年末至2026年上半年，有机硅行业通过多次实控人会议达成协同减产共识。有机硅6月产量下降11%至18.82万吨，开工率降至63.78%。1-6月产量为115.42万吨，同比下滑1.58万吨，约下滑1%。一方面，有机硅淡季由于需求较淡减产已在预期中，另一方面，即便减产，相对减产量可控，不会对工业硅需求造成太大影响，因而即便有机硅减产会导致需求回落，但也不至于在价格低位导致大幅增仓下跌。
此外，也有称弱供需、高库存导致工业硅被选中作为空头品种布局。供过于求与高库存长期施压工业硅价格，因而工业硅价格围绕成本波动，除非成本端大幅下行，否则也难以打开下方空间。从供需面来看，预期7月工业硅延续供需双旺，但供应端的压力偏大。供应端增幅预计超3万吨，但需求增幅相对较小，因而供应端依旧有调节产量的压力。
维持工业硅低位震荡格局预期，下有成本支撑，上有套保套利压力。供过于求与高库存长期施压工业硅价格，因而工业硅价格围绕成本波动，但除非成本端大幅下行，否则也难以打开下方空间。短期供需来看趋于平衡，尤其是新疆伊犁地区工业硅企业预期减产2000吨左右，虽然不多，但是边际供应减少，短期内甚至趋于紧平衡。成本端支撑在8000-8200元/吨左右，近期焦煤期价偏强震荡，西南丰水期电力成本下移已在预期中，且暂不影响最低成本区间，成本端暂无明显下跌风险。从估值角度来看，绝对价格低位，相对价格合理，套利窗口关闭。
AI解读：工业硅期货大跌逼近8000关口，主因基本面偏弱、供过于求及高库存。有机硅减产对需求影响有限，成本支撑在8000-8200元/吨，短期供需趋于平衡，维持低位震荡格局。
机构观点：预计在强预期与现货紧缺不及预期的因素影响下，锂价维持宽幅震荡
供应端，尼日利亚当地权威媒体报道称，西非地区规模最大的锂矿加工厂已在该国纳萨拉瓦州正式投产运营。该工厂的运营主体为中资企业钻石能源集团。该工厂日处理锂原矿能力达6000吨，当地媒体报道称对应年产能300万吨，折合碳酸锂当量约3万吨。
需求端，7月锂电排产环比增加7%，锂电需求表现维持强劲。昨日传头部电池企业利润不及预期，动力电池排产环比下降等利空消息，市场担忧发酵。
库存方面，机构碳酸锂小样本库存-1238吨，大样本 -2155吨。显现库存维持去库趋势。昨日仓单去库2445吨，总量仍有4.36万吨，仓单压力仍处高位。
碳酸锂需求端锂电排产逐月递增，显性库存持续去库，同时7月供应端出现加工厂停产检修动作，供需阶段性趋紧的预期仍存。另一方面，港口锂矿到港增加，锂矿库存累库。碳酸锂仍旧面临7月高仓单交割压力与仓单强制注销后的现货压力。同时近日在需求增长不及预期的担忧情绪下，锂价承压下行。后续预计在强预期与现货紧缺不及预期的因素影响下，锂价维持宽幅震荡。
AI解读：碳酸锂供应端尼日利亚锂矿加工厂投产增加供给，需求端锂电排产强劲但存担忧，显性库存去库但仓单压力高位，预计宽幅震荡。
