重点关注
1、加拿大谷物委员会：截至10月4日当周加拿大油菜籽出口量为24.84万吨
2、IBGE：巴西今年大豆产量预估为1.7498亿吨，同比增加5.4%
3、CONAB月报：预计2026/27年度巴西大豆产量达到1.816166亿吨
4、NOPA：美国9月大豆压榨量为1.963亿蒲式耳
5、IGC预计2026/27年度全球大豆结转库存增加至7400万吨
6、Anec：10月11日-10月17日当周计划出口1703518吨大豆
行业资讯
加拿大谷物委员会：截至10月4日当周加拿大油菜籽出口量为24.84万吨
加拿大谷物委员会（CGC）发布的谷物周度统计显示，截至2026年10月4日当周，加拿大油菜籽出口量为24.84万吨，前一周为13.07万吨；2026/27年度迄今出口量累计为119.28万吨，上一年度同期为79.61万吨。加拿大油菜籽农户交付量为76.52万吨，前一周为70.75万吨；商业库存为120.45万吨，前一周为94.54万吨。
AI解读信息：出口与交付同步走高，叠加商业库存明显累积，反映当前供应端流通加快而需求端承接有限，或对菜籽及下游菜油、菜粕的原料成本与供应预期形成传导，需关注库存消化节奏对压榨利润的潜在影响。
IBGE：巴西今年大豆产量预估为1.7498亿吨，同比增加5.4%
据外媒报道，巴西地理与统计研究所（IBGE）在一份报告中称，预计巴西2026年大豆种植面积为4834.7114万公顷，较上个月预估基本持平，较上年种植面积增加1.3%；大豆产量预估为17498.3776万吨，较上个月预估值上调0.1%，较上年产量增加5.4%。
AI解读信息：巴西大豆种植面积与产量预估双增，将强化全球大豆及油籽供给宽松预期，通过进口成本与压榨原料传导至豆粕、豆油等下游品种，并影响国内饲料养殖成本与油脂板块比价关系。
CONAB月报：预计2026/27年度巴西大豆产量达到1.816166亿吨
据巴西农业部商品供应公司CONAB发布的10月预测数据，预计2026/27年度巴西大豆产量达到1.816166亿吨，同比增加121.0万吨，增加0.7%；预计2026/27年度巴西大豆播种面积达到4930.58万公顷，同比增加69.72万公顷，增加1.4%；预计2026/27年度巴西大豆单产为3.68吨/公顷，同比减少27.945千克/公顷，减少0.8%。
AI解读信息：巴西大豆产量预估同比微增，主要依靠播种面积扩张驱动；单产同比下降，意味着面积增长部分抵消了效率下滑。这一结构变化将影响全球大豆及豆粕、豆油等下游品种的供应预期，并传导至压榨与贸易环节。
NOPA：美国9月大豆压榨量为1.963亿蒲式耳
据美国油籽加工商协会（NOPA），美国9月豆油库存为10.53亿磅，市场预期为11.16亿磅，8月为12.01亿磅；美国9月大豆压榨量为1.963亿蒲式耳，市场预期为2.03737亿蒲式耳，8月为2.05456亿蒲式耳。
AI解读信息：压榨量及豆油库存均低于预期与前值，反映美豆压榨需求阶段性走弱，或抑制大豆原料消耗节奏，并对豆油、豆粕的供应预期形成调整，影响相关油脂油料板块的供需结构评估。
IGC预计2026/27年度全球大豆结转库存增加至7400万吨
国际谷物理事会（IGC）最新月报显示，预计2026/27年度全球大豆产量环比减少100万吨至4.39亿吨，贸易量减少100万吨至1.90亿吨，消费量减少300万吨至4.43亿吨；结转库存增加100万吨至7400万吨（较上一年度同比减少400万吨）。
AI解读信息：产量、贸易量与消费量同步下调，但消费降幅更大，导致结转库存环比上升，反映供需边际转松。库存同比仍减少，远期供应偏紧格局未根本逆转。对大豆产业链而言，压榨利润与贸易流或受再平衡影响，需关注南美天气及出口节奏。
Anec：10月11日-10月17日当周计划出口1703518吨大豆
据巴西全国谷物出口商协会（Anec），上周（10月4日-10月10日）巴西出口1649346吨大豆、651423吨豆粕和928491吨玉米。10月11日-10月17日当周计划出口1703518吨大豆、688837吨豆粕和1798005吨玉米。
AI解读信息：巴西大豆、豆粕、玉米周度出口计划较上周环比变化，将影响国际大豆及谷物贸易流，进而传导至国内进口成本与压榨原料供应节奏。
观点
机构观点：供需错配压制猪价，二次探底下旺季反弹空间受限
后市展望，短期生猪市场仍将维持底部震荡格局。产能去化是慢变量，肥猪供给消化尚需时间。四季度腌腊旺季有望带来阶段性反弹，但预计反弹空间受限，一旦价格反弹至成本线附近，出栏量释放将再度压制行情。中长期看，能繁母猪持续去化的效果预计将在明年逐步兑现，基本面迎来改善，行业有望回归盈利区间，盈利空间上限取决于产能去化的深度。
AI解读信息：产能去化缓慢叠加肥猪供给待消化，短期供给压力持续，生猪养殖利润承压；四季度腌腊需求或带动阶段性反弹，但出栏弹性限制上方空间，养殖板块盈利修复节奏偏慢。
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