重点关注
1、Anea上调巴西2025/26年度棉花产量预估至427万吨
2、印度马哈拉施特拉邦糖产量或因干旱下降，乙醇产量可能下降30%
3、中国纸浆主流港口样本库存量213.0万吨，较上期去库1.3万吨
4、机构观点：预计巴西白糖产量大幅低于预期
5、机构观点：今年苹果增产幅度较大，期价上方仍面临一定压力
行业资讯
Anea上调巴西2025/26年度棉花产量预估至427万吨
据外媒报道，巴西棉花出口商协会（Anea）表示，预计巴西2025/26年度皮棉产量将达到427.1万吨，较8月预估上调9.3万吨，上调幅度2.2%。本次预估调整的原因在于实际单产高于前期预期。该协会同时上调2026/27年度产量预期，由之前预估的402.9万吨上调至426.7万吨，上调幅度5.9%。
针对2026/27年度，Wajs解释，上调考量包含大豆适宜播种窗口和种植户对下一个生产周期的反馈。但协会正在持续跟踪气候风险，重点关注强厄尔尼诺事件，该天气现象可能对新一年度棉花收成形成扰动。
AI解读：巴西棉产量连续上调，将增加全球棉花远期供给预期，对国际棉价及国内棉纺原料成本形成传导压力；厄尔尼诺扰动或带来单产波动风险，使供给端不确定性上升，影响棉纺产业链采购节奏与库存安排。
印度马哈拉施特拉邦糖产量或因干旱下降，乙醇产量可能下降30%
据外媒报道，根据农业部和专家委员会的估计，印度马哈拉施特拉邦本榨季甘蔗压榨量预计将从上一季的约10450万吨降至约9000万吨。由于降雨不规律和类似干旱的条件影响甘蔗产量，马哈拉施特拉邦本季糖产量预计将下降近100万吨。乙醇产量也预计下降约30%，加剧了该邦制糖业面临的挑战。马哈拉施特拉邦糖业专员Sanjay Kolte博士表示，本榨季糖产量可能保持在890万至900万吨之间，而去年为990万吨。根据农业部和专家委员会的估计，马哈拉施特拉邦本季甘蔗压榨量预计将从上一季的约10450万吨降至约9000万吨。由于可供压榨的甘蔗减少，压榨季时长也可能缩短。可能从去年的104天降至约90天，影响全邦糖厂的运营和收入。
中国纸浆主流港口样本库存量213.0万吨，较上期去库1.3万吨
据隆众资讯，本周期纸浆样本主港库存量呈现去库的走势，截至10月22日，中国纸浆主流港口样本库存量213.0万吨，较上期减少1.3万吨，降幅0.6%。本周期，纸浆国内主流港口青岛港库存呈现去库走势，港内日均出货速度较上周期变动不大；常熟港库存呈现去库的走势，港内出货量接近12万吨。
机构观点
机构观点：预计巴西白糖产量大幅低于预期
郑糖主力合约期价低开震荡下跌。机构一报告分析指出，26/27榨季巴西食糖产量下降幅度有望大幅超预期。结合UNICA和巴西农业部的数据，预计截至9月底，巴西中南部食糖累计产量同比下降13.6%，远超官方在8月份对于全巴西产量下降2.9%的预估数据。10月份开始，巴西产区进入雨季，甘蔗压榨量和食糖产量季节性下降，12月份基本进入收尾阶段。现阶段圣保罗降水量距平仍偏高，预计巴西食糖产量在10月和11月追回来的概率较低。
机构观点：今年苹果增产幅度较大，期价上方仍面临一定压力
苹果主力合约期价现跌超4.1%。机构二报告分析指出，晚熟富士集中上市，主流收购价低于去年同期。东部客商整体偏谨慎，陕西果农惜售，甘肃产区优质货源需求较好，但是剩余货源不多，客商采购意愿有所下降。需求方面，市场需求不佳，贸易商对晚熟富士的采购与收储较为谨慎。从交易逻辑来看，市场交易的是增产逻辑。今年苹果增产幅度较大，期价上方仍面临一定压力。
AI解读：增产逻辑主导交易，供给端压力通过收购价与客商采购意愿传导至盘面；需求不佳叠加贸易商收储谨慎，削弱现货承接力，期价承压格局由供需双弱预期强化。
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