重点关注
1、棉花期货仓单：8月20日棉花仓单总量7704(-141)张
2、坯布印染：近期订单整体比较低迷
3、江浙纺织：坯布库存下降
4、今日广西现货市场新糖报价环比基本不变
5、今日云南现货市场新糖报价环比下调
行业资讯
棉花期货仓单：8月20日棉花仓单总量7704(-141)张
据郑州商品交易所，2025年8月20日棉花仓单总量7704(-141)张，其中注册仓单7455(-141)张，有效预报249(+0)张。
坯布印染：近期订单整体比较低迷
据大耀纺织，1、近期订单整体比较低迷，询价增多，询价多以定织多纤维为主，麻类订单比较活跃。染厂方面依旧比较空，但是打色和放样开发增多，目前交期普遍在10天左右。
2、江阴地区上周行情没有大的变化。常规品种出货缓慢，粗厚类品种出货好于薄织物产品。近期客户来样分析报价较多，莱赛尔、黏胶、涤纶、亚麻类差异化产品，有机、再生订单趋于常态。随着行情订单不足，价格竞争激烈，利润空间明显压缩。印染厂方面：总体订单不足，集中投产。市场观望情绪浓厚，订单明显不如往年同期。
3、盐城地区上周市场逐渐起量了，但坯布订单价格依旧卷的很，尤其常规品种，大点单，客户价格给的都非常低，为了降库存，只能硬着出货；现在开发放样的比较多，全涤短纤，莱赛尔，麻都有涉及，染厂目前还不忙，基本3-4天集中一次投坯。
江浙纺织：坯布库存下降
据布工厂，坯布库存：8月19日坯布织造库存为33.6天左右，随着接单氛围的好转，行业坯布压力有明显好转，因此坯布库存下降。
织机开机率：据中国绸都网对样本企业的数据监测显示，内贸秋冬面料询单气氛稍有好转，故织造工厂负荷上升至66.5%。
坯布/面料交易：据对350家被采价单位反馈的数据监测分析，8月19日商务部中国•盛泽丝绸化纤指数有所上涨，其中化纤面料价格指数收盘于100.27点，与上一交易日相比上涨了0.04点。
今日广西现货市场新糖报价环比基本不变
据云南糖网，广西制糖企业现货市场报价5950元/吨（糖厂车板价）一线；另有商家报价维持5910-5950元/吨一线（糖厂车板价），具体成交情况有待进一步观察。
今日云南现货市场新糖报价环比下调
据云南糖网，昆明市场制糖企业报价小幅下调至5800-5810元/吨，较昨天报价下调10元/吨；另有商家在昆明市场报价5765-5790元/吨一线；祥云、广通、大理仓库报价5700-5740元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。
市场观点
机构观点：浆价或维持震荡略强运行
纸浆主力合约期价下跌。机构一报告分析指出，宏观侧，中美关税协议到期后再度续期90天，即便市场此前早有预期，但边际上仍有一定利多，股市情绪较为高涨，商品各龙头品种产业利多消息频出，反内卷的大基调下轮番拉涨，支撑商品整体走势上行。基本面而言，供给侧，据海关总署统计，7月纸浆进口总量287.7万吨，环比-5%。国产浆开机和产量周度环比略增。需求侧，下游纸企开机率和产量方面，双胶纸企业负荷和产量小幅下降，其余纸企小幅抬升；库存方面，除却生活用纸企业，其余纸企库存小幅累库；下游纸企加工利润进一步收缩。综合而言，浆价下方成本支撑明显，叠加商品情绪较好，浆价或维持震荡略强运行，但终端消费难以跟上，上方高度也较为有限，可尝试低多布局。
机构观点：棉花盘面或区间震荡
棉花主力合约期价下跌。机构二报告分析指出，供给 偏空 旧作库存短缺矛盾计价完成，新作丰产弱现实正在计价。
需求 中性 纺纱产能过剩，开机率居高不下，导致棉花工业需求坚挺。
库存 中性 全国商业库存去化速度较快，全国工业库存维持高位。
基差/价差 中性 （1）本周郑棉基差维持震荡，新疆双28现货基差1000-1200。（2）本周郑棉9-1月差持续走强。
利润 偏空 疆纺纱微亏，内地纺纱亏损严重。纱花价差低位运行。
估值 偏多 目前绝对价格处于近四年中性偏低水平。
宏观及政策 中性 国内方面，内需政策逐步加码，有利于托底国产棉花的远期需求，利多远月。国际方面，中美贸易谈判短期进入僵局，关税豁免期再次展期，情绪面利空。
投资观点 震荡 短期需求端表现一般，供应端维持宽松格局，盘面或区间震荡。
