重点关注
1、棉花期货仓单：10月27日棉花仓单总量3257（+69）张
2、10月24日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前日下跌0.13%
3、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
4、新棉集中上市，棉花商业库存明显增长
5、中国棉花购销周报：截至2025年10月23日，全国新棉采摘进度为79.7%，同比提高1.6个百分点
行业资讯
棉花期货仓单：10月27日棉花仓单总量3257（+69）张
据郑州商品交易所，2025年10月27日棉花仓单总量3257（+69）张，其中注册仓单2488（-15）张，有效预报769（+84）张。
10月24日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前日下跌0.13%
据外媒报道，10月24日(周五)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅63.78美分，较前一交易日下跌0.13%，较上月同期下跌6.80%。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，内外盘维持震汤；轧花厂收购维持偏热，籽棉价格有所上涨；纺企经营情况总体维持，随盘面反弹，现货采购一口价成交有所上调，纱线价格阴跌趋势有所改善；下游后道织染厂开机基本维持，随气温下降，询单有所增加，但总体成交偏弱；后续关注中美谈判及新棉收购量价变化。
新棉集中上市，棉花商业库存明显增长
据Mysteel，随着国内新棉集中上市，商业库存显著增长，周度增幅接近三成。新疆产区新棉采收和交售进度加快，库存环比增长超过四成。相比之下，内地库存则受纺织企业按需采购、消化库存影响小幅下降。当前棉花市场供给充足，市场呈现出疆棉集中上量、内地库存稳步消化的格局。据Mysteel调研显示，截止2025年10月24日，棉花商业总库存184.16万吨，环比上周增加40.82万吨，增幅为28.48%。其中，新疆地区商品棉135.82万吨，周环比增加41.38万吨，增幅为43.82%。内地地区商品棉16.15万吨，周环比减少0.87万吨，降幅为5.11%。
中国棉花购销周报：截至2025年10月23日，全国新棉采摘进度为79.7%，同比提高1.6个百分点
据国家棉花市场监测系统对13省区45县市900户农户调查数据显示，截至2025年10月23日，全国新棉采摘进度为79.7%，同比提高1.6个百分点，较过去四年均值提高7.8个百分点；全国交售率为88.5%，同比提高4.1个百分点，较过去四年均值提高18.9个百分点。
另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至10月23日，全国加工率为33.6%，同比提高2.2个百分点，较过去四年均值下降1.4个百分点；全国销售率为10.5%，同比提高6.3个百分点，较过去四年均值提高7.5个百分点。
按照国内棉花预计产量743.2万吨(国家棉花市场监测系统2025年9月份预测)测算，截至10月23日，全国累计采摘籽棉折皮棉592.5万吨，同比增加70.8万吨，较过去四年均值增加159.6万吨；累计交售籽棉折皮棉523.8万吨，同比增加83.7万吨，较过去四年均值增加220.1万吨；累计加工皮棉175.9万吨，同比增加38.0万吨，较过去四年均值增加71.2万吨；累计销售皮棉55.2万吨，同比增加36.4万吨，较过去四年均值增加43.7万吨。
市场观点
机构观点：郑棉预计震荡略偏强走势
棉花主力期货合约震荡。机构一报告分析指出，供应端近期收购进度进入高峰，收购价格基本稳定，近期收购价格略有回升，基本在6.2元/公斤附近。需求端变化不大，预计盘面短期维持震荡略偏强为主。
预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏强走势。
机构观点：原木短期预计区间震荡为主
原木主力期货合约大跌。机构二报告分析指出，2601合约收于829元/立方米，周度下跌6.5元/立方米。当前原木现货市场偏弱，下游订旺季不旺，日均出库量仍维持6万方的水平。成本支撑和季节性旺季下盘面下方有一定支撑。但四季度进口呈季节性增长趋势，累库压力再度显现。10月24日至27日，中美在马来西亚举行经贸磋商，市场关注焦点在于：若谈判顺利，可能推动港口政策放松，削弱远月价格支撑。策略建议区间操作。盘面短期预计区间震荡为主，01合约仍偏强对待。
