重点关注
1、棉花期货仓单：11月20日棉花仓单总量4650（+14）张
2、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
3、11月19日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日下跌0.2%
4、差别化纱线求购减少，差别化纱线求购次数占总求购的30%
5、CTFC：恢复发布美棉ON-call周报
行业资讯
棉花期货仓单：11月20日棉花仓单总量4650（+14）张
据郑州商品交易所，2025年11月20日棉花仓单总量4650（+14）张，其中注册仓单3503（+17）张，有效预报1147（-3）张。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，郑棉小幅反弹，美棉偏震荡；受棉价重心下移影响，后道采购节奏有所放缓，纱线成品库存小幅累积，纱价虽挂牌报价暂未调整但实际成交可灵活议价；布厂端订单以小批量及常规翻单为主，整体表现平平，春季样单开始逐步增量；关注美棉出口签约及装运数据变化，以及外销订单的实际质量与持续性表现。
11月19日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日下跌0.2%
据外媒报道，11月19日(周三)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.43美分，较前一交易日下跌0.29%，较上月同期下降0.20%。
差别化纱线求购减少，差别化纱线求购次数占总求购的30%
据纺织大市场，本周差别化纱线求购次数占总求购的30%，比上周减少1个百分点。品种以莱赛尔纯纺及混纺纱、莫代尔纯纺及混纺纱、腈纶/粘/棉混纺纱、亚麻/棉混纺纱、天丝/羊毛混纺纱、绢丝/天丝/莫代尔等多组份混纺纱等为主。
纯涤、涤棉、TR、RT类需求占比为24%，品种以T/C 及CVC针织/机织、R/T针织及多组份混纺为主，比上周增加4个百分点。本周涤纶原料价格相对稳定，中低支涡流纺品种出货较快，性价比优势明显，逐渐替代环纺及部分紧赛纺用纱。
纯棉精梳中高支纱需求占比6%左右，比上周减少1个百分点，50S、60S纱主要以新疆纱为主，其中精梳紧密纺纯棉50S供应偏紧。纯棉普梳及OE纱、进口纱需求占比10%，比上周减少4个百分点，以高紧32、40S及OEC21S、32S纱支为主。
粘胶、竹纤纯纺及粘棉类求购占比9%，与上周持平。粘胶短纤价格近期稳定，供应缓和。色纺纱、染色纱需求占比9%，比上周增加2个百分点，涡流纺色纱订单排单到春节前。
花式纱、短纤、长丝、长丝包覆纱等其他需求占比12%，主要以功能性涤纶/锦纶长丝、再生涤纶/锦纶长丝、醋酸短纤、人棉/天丝长丝及复合功能性长丝需求为主，与上周持平。
CTFC：恢复发布美棉ON-call周报
据CFTC，截至2025年9月26日当周，美棉ON-call未点价卖出合约49979（+678）张，其中12月未点价主力卖出合约17908（-150）张，未点价买入合约60801（-1023）张，总持仓273867（+12725）张；
截至2025年10月3日当周，美棉ON-call未点价卖出合约48577（-1402）张，其中12月未点价主力卖出合约15710（-2198）张，未点价买入合约57186（-3615）张，总持仓276141（+2274）张；
截至2025年10月10日当周，美棉ON-call未点价卖出合约47092（-1485）张，其中12月未点价主力卖出合约13158（-2552）张，未点价买入合约55559（-1627）张，总持仓291683（+15542）张。
市场观点
机构观点：红枣预计下方空间或暂有限
红枣期货主力合约近期大跌后期价企稳。机构一报告分析指出，新季红枣将迎来集中下树阶段，当前新季产量仍为市场博弈的核心点，当前来看，南疆产区确有减产，但幅度尚难确定，受水分及单枣克重等因素影响，农户对产量的估计也易存在偏差。短期在资金博弈下，红枣价格波动较大，但在减产之下，随着收购季的开启，预计下方空间或暂有限，关注后续新枣商品率及收购情况。
机构观点：纸浆期货盘面震荡下跌为主
纸浆期货主力合约近五个交易日下跌超3%。机构二报告分析指出，纸浆现货市场交投氛围较为清淡，供需基本面未发生明显变化，港口库存高位，供应端压力仍存，下游文化纸出版订单暂未集中供货，社会面需求端表现平淡，纸企毛利润继续下行，期货盘面近期呈震荡回落走势。
