重点关注
1、棉花期货仓单：1月30日棉花仓单总量11373（+58）张
2、内地低支纱开机下调，纺企开机率再次下降
3、低支纱走货清淡，纱线库存攀升
4、棉花港口库存续升，外棉入库仍以巴西棉为主
5、美棉ON-call：截止1月23日当周美棉3月未点价主力卖出合约较上周减少
行业资讯
棉花期货仓单：1月30日棉花仓单总量11373（+58）张
据郑州商品交易所，2026年1月30日棉花仓单总量11373（+58）张，其中注册仓单10289（+46）张，有效预报1084（+12）张。
内地低支纱开机下调，纺企开机率再次下降
据Mysteel，国内纺企开机率小幅下降，内地少数纺企下调低支纱开机，内地开机率为5-6成左右，疆内开机仍维持在9成以上。据Mysteel农产品数据监测，截至1月29日，主流地区纺企开机负荷在64.2%，较上周下降0.63%。
低支纱走货清淡，纱线库存攀升
据Mystee，国内纱线库存发运放缓，低支纱走货清淡，库存出现累积，疆内成品纱库存约32-37天，内地企业库存15-21天左右。据Mysteel农产品数据监测，截至1月29日，主要地区纺企纱线库存为31.2天，周度上涨1.96%。
棉花港口库存续升，外棉入库仍以巴西棉为主
据Mysteel，近日外棉入库仍以巴西棉为主，随着临近春节，交易量有所放缓。据Mysteel调研显示，截止至1月29日，进口棉主要港口库存49.54万吨，周环比增加4.25%。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓41.3万吨，同比减少2.93%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.50万吨，其他港口库存约2.94万吨。
美棉ON-call：截止1月23日当周美棉3月未点价主力卖出合约较上周减少
据CFTC，截至2026年1月23日当周，美棉ON-call未点价卖出合约50908（-1413）张，较上周减少，其中3月未点价主力卖出合约较上周减少，3月未点价买入合约31883（-1369）张；总持仓348724（+12031）张。
市场观点
机构观点：纸浆关注前低附近的支撑情况
纸浆需求偏弱，中期走势仍偏区间震荡。机构一报告指出，目前纸浆市场呈现供给偏强，需求偏弱的局面；海外报价稳中偏强，阔叶浆供给压力有所放缓，成本段仍是短期价格的重要支撑；国内港口库存在进入2026年之后连续累库，目前处于季节性累库的阶段，关注后续库存消化情况，短期看纸浆供给仍相对充足，国内浆价有所松动;目前国内商品整体偏强，宏观对于商品价格扰动较大，市场对于商品看多情绪仍在，也对纸浆走势有一定的影响。从基本面来说，中期走势偏区间震荡或震荡偏强，关注前低附近的支撑情况。
机构观点：苹果可考虑远月合约拉高后逢高做空
苹果期货主力合约下跌。机构二报告分析指出，苹果继续短线交割逻辑，长线低需求逻辑。交割逻辑下，25/26果季产量同比减少8%，优果率较往年低值继续降低，因此市场对2605合约的最终交割情况非常担忧，目前栖霞80# 果市场价在4.1元/斤左右，主流仓单价格在9400元/吨，若春节后冷库可交割果数量继续偏低，80# 果价格可能继续上升，05合约的支撑位和压力位可能继续提高，2605合约仍有波段做多机会。低需求逻辑下，虽然目前冷库库存处于近七年最低值，但是市场需求低，出库速度较慢，优劣果出库存在明显差异，整体供需格局偏宽松，在非交割时间段，低需求逻辑仍可能导致果价大幅下跌，远月合约的交割升贴水被分档，或推动远月交割进程，若26/27果季的优果率有所恢复，远月合约的交割逻辑可能受到影响，可考虑远月合约拉高后逢高做空。
