期指：中期政策支撑维持多单续持，短线震荡
逻辑：上周A股行情清淡，市场情绪不高，一方面在于市场增量信息有限，无明确事件性推动，另一方面则是在MSCI扩容落地后，配置资金增量有限，因而难有趋势性行情。对于后续变动，我们认为中期在政策面预期下，指数有一定支撑。尤其是本周财政部提前下达了2020年的新增专项债限额，市场对于财政指数前置有较高预期的背景下，叠加此前国常会降低资本金比例，将同时利好基建投资相关板块。但是从资金维度来看，考虑到MSCI落地，以及新股方面浙商银行破发，邮储银行申购中签率创信用申购制度以来最高，或表明市场短线情绪依旧低迷，炒作资金有限。因此，短线或仍维持震荡。
操作建议：多单续持
风险因子：1）IPO申购，新股破发；2）中美贸易磋商进展不利；
期债：警惕上半周期价回落风险，关注基差波动扩大可能
逻辑：在市场对此前调低MLF和OMO利率利好已经充分兑现的环境下，国债收益率徘徊在3.15%的区间上沿，等待进一步的货币政策指引方向。在周末的PMI数据表现积极乐观和关于货币政策定力表态有所强化的影响下，预计本周上半周债券市场将承受较大的利空压力，10年期国债收益率有望向3.2%附近靠拢。不过空头方向将在周五MLF续作窗口临近时有所顾虑，虽然降息续作的可能性不大，但不排除意外情况的出现，毕竟从12月份到明年4月份之前，仅有两次调降MLF窗口，货币政策有珍惜操作机会的可能。因此，在上半周的对冲需求和下半周的政策变化影响之下，基差波动将有所扩大。关注T2003合约基差能够到达0.8元附近。风险点为周五降息续作。
操作建议：期债空头和基差扩大者，轻仓参与上半周的交易机会
风险因子：1）经济数据超预期；2）货币政策大幅宽松
