重点关注
1、乌克兰2025年谷物和油籽产量可能触及8310万吨
2、USDA报告前瞻：截至7月3日当周，美国大豆出口销售料净增35-100万吨
3、MPOB：马来西亚6月棕榈油期末库存环比增长2.41%至203.06万吨
4、分析机构预计今年马来西亚棕榈油产量将恢复
5、AmSpec：马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比增加12%
6、ITS：马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比增加5.31%
行业资讯
乌克兰2025年谷物和油籽产量可能触及8310万吨
乌克兰谷物贸易组织UGA表示，乌克兰2025年谷物和油籽产量可能触及8310万吨。UGA在基辅对记者称，预测2025/26年度乌克兰谷物和油籽出口量为5000万吨，2024/25年度为4670万吨。
USDA报告前瞻：截至7月3日当周，美国大豆出口销售料净增35-100万吨
据美国农业部(USDA)，截至7月3日当周，美国大豆出口销售料净增35-100万吨。其中2024/25年度料净增30-60万吨，2025/26年度料净增5-40万吨。美国豆粕出口销售料净增12.5-95万吨。其中2024/25年度料净增7.5-40万吨，2025/26年度料净增5-55万吨。美国豆油出口销售料净增0-3万吨。其中2024/25年度料净增0-2.2万吨，2025/26年度料净增0-0.8万吨。
MPOB：马来西亚6月棕榈油期末库存环比增长2.41%至203.06万吨
据马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据，马来西亚2025年6月棕榈油产量环比减少4.48%至169.23万吨（上月177.2）；进口7万吨（上月6.9）；出口环比减少10.52%至125.94万吨（上月138.7）；库存环比增长2.41%至203.06万吨（上月199）。
分析机构预计今年马来西亚棕榈油产量将恢复
分析机构预计，由于气候条件仍然有利，今年马来西亚油产量将恢复。BMI国家风险和行业研究机构在一份报告中表示，在2024/25年度同比下降1.6%后，预计马来西亚棕榈油产量将在2025/26年度部分恢复，同比增长0.5%，至1950万吨。然而，该研究机构预计，随着生物燃料目标的缓慢推进和对废弃食用油贸易的更严格限制导致工业需求放缓，马来西亚2025/26年度国内消费将从2024/25年度的3900万吨下降2%，至3800万吨。
AmSpec：马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比增加12%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为366482吨，较上月同期出口的327355吨增加12%。
ITS：马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比增加5.31%
据船运调查机构ITS数据，马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为391355吨，较上月同期出口的371600吨增加5.31%。
观点
机构一：关注7、8月棕榈油产区增产情况
周度油脂走势分化，棕榈油最强，豆油最弱。6月马来西亚棕榈油产量下降超历史平均水平，沙巴州降幅最大，雨水偏多，另外马来半岛部分地区雨水也较多。美国《45Z 税收法案》参议院通过，如果众议院通过，并以法律形势落地，美豆油需求增多，溢价南美豆油，间接利好棕榈油。
印尼棕榈油价格偏强，6月印尼关税下调，7月不变，8月可能增加，造成最近印尼出口发运较多，甚至出现延迟，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差快速缩小并低于历史平均水平，但是该行为可能会透支8月开始的需求，造成需求前置，印度在阶段性补库完毕后，出口将会放缓。
由于阿根廷大豆，也包括乌拉圭等地区大豆贴水相比巴西和美国便宜，且近期国内采购南美大豆8、9月船期大豆加快，且中美之间和谈的预期，使得9月豆系转弱，8月1100万吨大豆到港，9月900万吨，10月可能也不止600万吨，从平衡表看9月底豆油库存可能高于去年同期，因此近端豆油成为空配对象。
尽管美豆油和加拿大菜籽下跌，但是国内菜油并没有跟随，反而无论是新作还是旧作菜籽压榨利润都在转好，虽然加拿大禁止海康威视运营后，菜油反弹较多，但是需要关注国内油厂是否继续采购。
7、8月产区棕榈油增产情况更值得关注，在产区供应端没有出现问题前，棕榈油反弹不建议追高，印尼因为关税改变而造成的需求前置以及印度采购需求更多是影响油脂阶段性节奏，但是总体底部上移，关注今晚美国生柴听证会结果及7月10日MPOB报告结果。
