重点关注
1、截至8月7日当周，美国大豆出口销售料净增60-160万吨
2、阿根廷大豆产量预估略微上调，因两大主产区季末单产被上修
3、Anec：巴西8月10日-8月16日当周计划出口2340049吨大豆
行业资讯
截至8月7日当周，美国大豆出口销售料净增60-160万吨
美国农业部(USDA)将在北京时间周四20:30发布周度出口销售报告，报告出炉前的一项针对行业分析师的调查结果显示，截至8月7日当周，美国大豆出口销售料净增60-160万吨。其中2024-25年度料净增20-70万吨，2025-26年度料净增40-90万吨。
美国豆粕出口销售料净增15-50万吨。其中2024-25年度料净增5-25万吨，2025-26年度料净增10-25万吨。
美国豆油出口销售料净增0-2.2万吨。其中2024-25年度料净增0-1.8万吨，2025-26年度料净增0-0.4万吨。
阿根廷大豆产量预估略微上调，因两大主产区季末单产被上修
一家大宗商品研究机构的报告显示，阿根廷2024/25年度大豆产量预计为5020万吨，较前一次预估值上修2%，预估区间介于4940-5100万吨，反映出该国两大主产区-布宜诺斯艾利斯省和科尔多瓦省季末作物单产的调整。
尽管5月和6月遭遇不利的潮湿天气，但这些地区的作物生长延迟情况并没有最初预计的那么严重(尽管也有所延迟)，反而对作物尾段的生长起到了促进作用。
上述两个省份的大豆单产被略微上修，令阿根廷全国大豆单产修正至每公顷2.91吨，前一次预估为每公顷2.83吨。
Anec：巴西8月10日-8月16日当周计划出口2340049吨大豆
巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布的数据显示，上周(8月3日-8月9日)巴西出口2240247吨大豆、283980吨豆粕和1153608吨玉米。本周(8月10日-8月16日)计划出口2340049吨大豆、639139吨豆粕和2183419吨玉米。
观点
机构一：2025/26年度美豆单产预估增加，种植面积下调，产量整体减少
周内美豆期价表现较好，全球及美豆期末库存都有所下降，主要还是美豆供应预期的收紧。之前新季美豆产量较为确定，更多的不确定在于消费端。但当前美豆种植面积较去年减少7.12%，美豆供应减少也给美豆期价除成本外的支撑，预计美豆期价底部更为坚挺，同时美豆产区天气及后续后续收割也将更为关键，如出现不利天气，那么反映在期价上将更为明显。美豆消费的端的问题仍然存在，随着美豆出口窗口期继续收窄，中美贸易的不确定性仍笼罩在美豆上空。
以2018年为例，当时贸易战对美豆对华出口影响主要在9-2月，同时回顾2024/25年度，中国进口超8.25亿蒲美国大豆，其中近4.7亿蒲集中在第一季度。这意味着在美豆进入生长及出口关键期的背景下，美豆能否进入中国市场仍是其价格走势的关键。
国内方面，豆系在美豆及其他利好消息的推动下价格都有上涨。从买船数据及预估来看，10月到港预估仍在1000万吨以上，同时9月买船采购完成，10月买船不断推进，2025年第四季度大豆供应短缺问题或不像之前预估的紧张。虽大豆供应问题或不会成为矛盾主流，但进口大豆成本增加是可以预见的，因此豆系价格长线仍旧维持偏强运行看法。
