重点关注
1. 10月国内铜阳极供应将有进一步收紧的趋势
2. 四季度进口铝土矿长单价格多数下跌，现货价格承压运行
3. 硅业分会：本周国内多晶硅市场签单活跃度有所减弱
4. 铜价维持震荡运行，假期临近上海市场电解铜成交表现尚可
行业资讯
10月国内铜阳极供应将有进一步收紧的趋势
据Mysteel，目前国内检修依然在继续，且近期下游订单有所好转，部分铜冶炼厂目前对于后续的发货较为谨慎，部分铜冶炼厂目前仅有长单在执行，零单数量多在控制，担忧后续市场供应受检修以及阳极供应的影响而收紧。而再生铜制阳极近期开工有下滑趋势，部分企业计划在10月进行一定的产能下调，因此10月的铜阳极供应将有进一步收紧的趋势，从目前9月预计因铜阳极不足而导致的减产影响量来评估，预计10月这部分的影响量将由2万吨扩大到3.5万吨左右；其中再生铜市场的票据问题尤为关键，阳极铜厂家的原料供应补充难度加大。
四季度进口铝土矿长单价格多数下跌，现货价格承压运行
据Mysteel，近日几内亚、澳大利亚等主流矿山长单价格基本已陆续落实，其中几内亚主流矿山价格FOB提降1美金/干吨，海运油调不变，即CIF价格整体下降1美金/干吨至74美金/干吨。然而随着雨季影响的消退，矿石水份将降低，事实上折算海运成本后CIF价格在临近年末还会有所下滑。
在长单价格的指引下，主流进口矿石在短期内呈现窄幅波动、中枢下移的格局愈加明显。然而，发运量的相对低位运行在雨季影响彻底消失前还将对矿石价格提供部分支撑，近日市场上3笔相对高品位几内亚矿石成交均处于75美金/干吨左右也可侧面印证支撑尚存的有效性。待几内亚老矿山发运量明显回升及新矿山开始发运或被撤销采矿证的矿山复采复运后，进口矿石价格将加剧震荡回落走势，开启下行通道。
硅业分会：本周国内多晶硅市场签单活跃度有所减弱
据中国有色金属工业协会硅业分会，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比上涨2.02%。本周国内多晶硅市场签单活跃度有所减弱，签单量较上周环比下降，主流签单企业数量减少至4家。价格方面，棒状硅主流订单价格持稳，颗粒硅成交价环比小幅上涨1元/公斤。本周棒状硅和颗粒硅的成交量和价格走势出现分化差异，主要原因在于硅片企业仍持有一定量的棒状硅库存，对棒状硅相对较高的价格涨幅接受度有所降低，故优先选择性价比更有优势的颗粒硅。部分颗粒硅下游用户为锁定货源并保障稳定供应，甚至主动将收货周期延至10月底。
本周在产多晶硅企业数量维持在10家，整体开工率保持相对低位，硅料供应总体稳定。目前上游供应仍高于下游需求，各环节库存压力尚未有效缓解，从电池到组件环节的价格均未达预期。
铜价维持震荡运行，假期临近上海市场电解铜成交表现尚可
据Mysteel，早间盘初，部分持货商平水铜品牌报价试探报至升10~升30元/吨，少数主流平水品牌报价升50元/吨出货，好铜品牌如金豚、CCC-P等货源则报升80~120元/吨，铜价震荡运行，虽然盘初持货商表现积极挺价，但高价货源难以成交。因此部分贸易商以促成交只能继续降价出货，平水品牌如韩国、中条山等升0元/吨附近有所成交；至第二个交易时段，市场平水铜品牌报价跟跌至升60~升120元/吨，主流平水品牌维持升50元/吨，下游企业逐渐入市采购，部分差平品牌升0~升10元/吨成交集中，成交逐渐有所好转。后续临近上午收盘， 市场交投氛围亦相对活跃。整体来看，铜价维持震荡运行，临近月末且后续国庆假期将至，持货商积极出货，而下游企业采购也相对较为积极，逢低入市补库，节前备货情绪表现尚可，整体来看随着假期临近，下游企业备货情绪愈发积极，日内多逢低入市补库，而持货商亦表现活跃积极出货，市场交投氛围表现回暖。
市场观点
机构观点：氧化铝过剩状态仍将持续，短期内价格或将偏弱运行
铝土矿方面的核心矛盾主要在于国产矿偏紧几内亚铝土矿发运维持低位与铝土矿库存绝对高位的矛盾。一方面，随着几内亚处于雨季，铝土矿发运维持低位且已经反映到国内到港量数据上，国内北方铝土矿矿暂未复产，并且相关企业反馈，今年为“十四五”收官之年，北方地区为遵守环保政策，年底之前区域内仅部分合规产能有望复产。另一方面虽然当前铝土矿库存小幅去库，但库存绝对量仍处于高位，铝土矿货源仍较为充足，同时氧化铝价格走弱使得氧化铝厂压价意愿增强。短期矿价或维持弱势震荡。
氧化铝方面，当前主导价格走势的核心因素仍为供应过剩。目前国内运行产能维持高位，8月海外成交的进口氧化铝也陆续到港，氧化铝无论是社库、厂内库存还是电解铝厂内库存都在持续增加，海内外现货价格也延续下跌，但由于氧化铝仍有利润，目前暂未有减产消息传出，因此认为氧化铝过剩状态仍将持续，短期内价格或将偏弱运行，后续需关注氧化铝企业成本利润情况，以及增减产消息。
