重点关注
1、全球铁矿发运量环比回升，同比增加超1成
2、中国LOW-E玻璃样本企业开工率三连降，创逾半年新低
3、上周炼焦煤竞拍价格涨跌互现，流拍率周环比减少
4、中国9月铁矿砂及其精矿进口量同比增长11.91%
5、企业盈利持续改善，9月平板玻璃日均产量升至3个月高位
行业资讯
全球铁矿发运量环比回升，同比增加超1成
海外铁矿供应整体回升，本期Mysteel全球铁矿石发运总量周环比增加3.93%至3333.5万吨，同比增加15.45%，仍旧处于近几年同期最高水平，澳洲、巴西以及非主流地区发运量同步增加。国内港口外矿到港量回落至常规区间上沿，10月13日-10月19日中国47港到港总量环比减少467.8万吨至2676.3万吨，同比增加8.23%。
中国LOW-E玻璃样本企业开工率三连降，创逾半年新低
旺季下游需求羸弱，10月10日至10月16日，剔除长停样本，中国LOW-E玻璃样本企业开工率为73.4%，创下4月份以来新低，环比下降1.7%，亦处于近4年同期最低水平。不剔除长停样本情况下，本期LOW-E开工率43.7%，环比-1.7%。
上周炼焦煤竞拍价格涨跌互现，流拍率周环比减少
上周炼焦煤线上竞拍流拍率较上周减少，总计挂牌数量125.55万吨，成交数量112.15万吨，流拍占比10.7%。炼焦煤竞拍价格涨多跌少，成交价格重心较上期上移。但是流拍比呈现逐步增加的趋势，上周五流拍比增至38%。
中国9月铁矿砂及其精矿进口量同比增长11.91%
海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年9月铁矿砂及其精矿进口量为116325770.54吨，环比上升10.57%，同比增长11.91%。
澳大利亚是第一大进口来源地，当月从澳大利亚进口铁矿砂及其精矿70361265.86吨，环比增长13.25%，同比增加9.13%。
巴西是第二大进口来源地，当月从巴西进口铁矿砂及其精矿27380900.65吨，环比增加4.57%，同比上升8.46%。
企业盈利持续改善，9月平板玻璃日均产量升至3个月高位
据国家统计局，9月份，浮法玻璃企业盈利情况不断改善，产线生产较为积极，9月份平板玻璃日均产量环比增加1.85%至271.6万重量箱，创3个月新高，月度总产量8148万重量箱，受去年同期高基数影响，同比降幅达到9.7%。
机构观点
机构一：市场对钢材需求仍有担忧，短期双焦向上驱动不足
本周焦煤市场供应端增加，但主产区超产核查仍限制产量释放；上周五供应扰动增加，带动夜盘大涨，同时动力煤市场持续偏强，支撑焦煤价格走强。需求端焦炭产量随铁水下滑而同步减弱，钢厂利润收缩，库存累积明显，压制焦煤上涨空间。库存方面，本周下游焦化厂、钢厂积极采购焦煤，库存向下游转移，港口进口炼焦煤库存微增，仍低于节前水平。本周重要会议时点，宏观层面存有扰动，终端需求承压，但下游对煤炭采购需求持续，煤炭股价拉升明显，带动期货市场情绪。市场对钢材需求仍有担忧，短期双焦向上驱动不足，难以出现趋势性行情，区间操作为主。
机构二：焦煤整体库存压力不大，短期煤驱动偏强
现货方面，节后国内焦煤市场小幅下跌后开始反弹，下游采购补库加大，部分贸易商有抄底动作，动力煤也持续反弹，预计焦煤现货将进入上涨趋势。
供应端，主产区煤矿节后开始复产，煤矿出货有所好转，叠加近日多处出现矿难，引发供应减量预期；
进口煤方面，节后蒙煤通关下滑，蒙方坑口产量下降，叠加口岸库存偏低，蒙煤报价上涨。
需求端，铁水产量小幅回落，焦化开工小幅下降，但仍处于偏高水平。
库存端，煤矿、洗煤厂、焦化厂、钢厂累库，港口、口岸去库，整体库存中位略降，下游开始主动补库。
焦煤整体库存压力不大，下游主动补库，叠加供应端有减量预期，短期煤驱动偏强。
