重点关注
1、截至11月26日，外轮卸货不及预期，甲醇港库周降11.58万吨
2、机构观点：存量博弈加剧，关注明年Q2两苯估值修复机会
3、机构观点：聚烯烃延续弱势运行，建议低位震荡思路
行业资讯
截至11月26日，外轮卸货不及预期，甲醇港库周降11.58万吨
据隆众资讯，截至11月26日，中国甲醇港口库存总量在136.35万吨，较上一期数据减少11.58万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.03万吨；华南地区去库，库存减少3.55万吨。本周甲醇港口库存大幅去库，整体外轮卸货在相关因素影响下不及预期，周期内显性卸货仅计入15.2万吨。倒流支撑下，江苏沿江边库提货良好，有主力下游负荷略有提升；浙江地区刚需稳定。本周华南港口库存继续去库。广东地区周内进口及内贸船货均有抵港，主流库区提货表现稳健，库存继续去库。福建地区暂无船只低港，下游平稳消耗下，库存亦有去库。
观点
机构观点：存量博弈加剧，关注明年Q2两苯估值修复机会
今年，在OPEC+开启增产和纯苯供应快速增长下产业链价格跌至低位，展望明年，机构一发布观点称，预计2026年纯苯与苯乙烯市场整体趋于平淡。上半年油价震荡寻底，若OPEC+延续暂停增产，下半年价格中枢有望温和回升。纯苯供应同比增长约3%，下游需求平淡，整体小幅供过于求，但矛盾较2025年边际缓解。苯乙烯供需双弱，新增产能有限且库存压力尚存，下游累库透支部分需求。节奏上一季度面临上下游库存压力；二季度春检启动及OPEC+政策若持续，或带动估值有限修复，但需求平淡下反弹高度受限。
机构观点：聚烯烃延续弱势运行，建议低位震荡思路
聚丙烯主力合约跌1.42%，报收6265元/吨，创逾五年新低。机构二发布观点称，基本面变化不大，下游采购维持刚需，主动备货意愿偏低，现货价格部分下滑。中长期看投产尚未结束，供应端预期继续承压，聚烯烃市场延续弱势运行。建议低位震荡思路。
