重点关注
1、Anec：巴西2月1日-7日当周计划出口2633559吨大豆
2、加拿大2025年油菜籽库存料为1575.8万吨
3、截至2月5日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为99.5%
4、Anec：巴西2月豆粕出口料为163万吨
5、Anec：巴西2月大豆出口料为1142万吨
行业资讯
Anec：巴西2月1日-7日当周计划出口2633559吨大豆
巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布的数据显示，上周(1月25日-31日)巴西出口1160520吨大豆、433229吨豆粕、517990吨玉米。
本周(2月1日-7日)计划出口2633559吨大豆、522633吨豆粕、543944吨玉米和49500吨DDGS。
AI解读：巴西大豆等农产品出口数据受关注。本周大豆计划出口量大幅增加，反映供应较充足。这或使相关期货市场供应预期增强，令大豆、豆粕等期货价格有下行压力。
加拿大2025年油菜籽库存料为1575.8万吨
据外媒报道，加拿大统计局将于2月6日（星期五）发布截至2025年12月31日加拿大主要大田作物库存估计。
分析师平均预估，加拿大油菜籽库存料为1575.8万吨，预估区间介于1500万至1660万吨之间。在截至2024年12月31日，加拿大油菜籽库存为1322.3万吨。
分析师还预估，加拿大所有小麦库存料为2658.1万吨，预估区间介于2520万—2808.4万吨之间。在截至2024年12月31日，加拿大小麦库存为2596.4万吨。
AI解读：预计2025年加拿大油菜籽和小麦库存均增加。库存上升或反映供应充足，从底层逻辑看会给市场带来供应压力，可能使油菜籽和小麦期货价格有下行趋势。
截至2月5日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为99.5%
阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至2月5日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为99.5%，上周为99%，去年同期为100%。
AI解读：阿根廷大豆种植接近完成，进度略慢于去年。种植率提升或预示未来供应增加，可能给大豆期货市场带来下行压力，后续需关注生长关键期天气等因素。
Anec：巴西2月豆粕出口料为163万吨
巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西2月豆粕出口料为163万吨，去年同期为150万吨。
AI解读：Anec预计巴西2月豆粕出口增13万吨。底层逻辑是产量或供应增加。这或使国际豆粕供应增多，对豆粕期货市场形成一定下行压力。
Anec：巴西2月大豆出口料为1142万吨
巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西2月大豆出口料为1142万吨，较去年同期的973万吨显著增长。
AI解读：巴西2月大豆出口预期大增，反映其供应充足。从底层逻辑看或因丰收。这可能使全球大豆市场供应增加，施压大豆期货价格，短期市场或呈下行趋势。
观点
机构一：基本面无明显利多驱动，油脂区间震荡
隔夜国际油价回落，但美豆油期货继续走强，外部市场多空并存，国内油脂震荡整理，棕榈油主力合约收跌1.03%，节前资金减仓离场，豆油虽受进口成本支撑，但现实供需仍充足，豆油跟涨动力受限，市场仍然缺乏比较明显的利多驱动，主力合约小幅收跌0.44%，菜油主力窄幅跟跌0.15%。马来西亚1月棕榈油出口增加、产量下滑，去库节奏持续推进对棕榈油市场有较强支撑，MPOB下周月报值得关注。进口澳大利亚菜籽投入压榨，菜油供给逐步恢复，菜油市场缺少上行驱动。此外，国内商品市场再度集体走弱，节前资金离场避险需求提高，油脂板块上行阻力整体偏大。
AI解读：国际油价与美豆油表现不一，多空交织。国内油脂因基本面无明显利多、节前资金减仓震荡。棕榈油去库有支撑，菜油供给恢复缺上行驱动，市场整体上行阻力大。
机构二：国内供需偏弱，两粕反弹乏力
受美元走强压制，美豆期价有所回落。国内两粕减仓上涨，但期价整体窄幅波动为主，豆粕主力合约小幅收涨0.18%，持仓量大幅缩减5.5万手，菜粕主力合约收盘基本与昨日持平，持仓量也下滑逾1万手。国内港口及油厂大豆、豆粕库存同比近乎翻倍，处于历史高位，而下游养殖业普遍亏损，且春节前备货已近尾声，需求疲软。短期来看，市场缺乏有力上行驱动，豆粕期价转为震荡偏强运行。
AI解读：美元走强使美豆期价回落，国内两粕减仓。因港口及油厂库存高，下游养殖亏损、备货近尾声，需求弱。缺乏上行驱动，短期豆粕期价或震荡偏强。
