重点关注
1、Anec：巴西3月大豆出口量预计为1587万吨
2、SGS：预计马来西亚3月1-20日棕榈油出口量环比增加61.02%
3、AmSpec：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加51%
4、ITS：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加38.4%
5、截至3月22日，欧盟2025/26年棕榈油进口量为211万吨
6、截至3月22日，欧盟2025/26大豆进口量为892万吨
行业资讯
Anec：巴西3月大豆出口量预计为1587万吨
巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布的数据显示，巴西3月大豆出口量预计为1587万吨，低于上周预测的1632万吨。巴西3月豆粕出口量预计将达到244万吨，同样较上周预测的266万吨进行下调。
AI解读：巴西3月大豆和豆粕出口量预测下调，或因物流、天气等因素。这可能使市场供应预期减少，支撑大豆及豆粕期货价格，短期有上行可能。
SGS：预计马来西亚3月1-20日棕榈油出口量环比增加61.02%
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为889128吨，较上月同期出口的552196吨增加61.02%。
AI解读：出口量环比大增，底层逻辑或是需求回暖。这或使棕榈油库存降低，支撑价格上涨。
AmSpec：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加51%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1389549吨，较上月同期出口的922649吨增加51%。
AI解读：3月前25天马棕出口大增背后是需求向好等因素。这或使库存下降预期增强，对棕榈油期货市场有提振作用，短期价格或获支撑上涨。
ITS：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比增加38.4%
据船运调查机构ITS数据，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1414990吨，较上月同期出口的1022673吨增加38.4%。
AI解读：出口量环比大增，反映需求向好。底层逻辑是市场需求回升或贸易政策有利。这或使棕榈油期货价格获支撑。
截至3月22日，欧盟2025/26年棕榈油进口量为211万吨
据欧盟委员会，截至3月22日，欧盟2025/26年棕榈油进口量为211万吨，而去年同期为213万吨。
AI解读：当前欧盟2025/26年棕榈油进口量略低于去年同期，反映需求或有小降。这可能使棕榈油期货价格短期承压，市场后续走势还需关注需求变化及其他产区供应情况。
截至3月22日，欧盟2025/26大豆进口量为892万吨
据欧盟委员会，截至3月22日，欧盟2025/26大豆进口量为892万吨，而去年同期为1002万吨。
AI解读：欧盟2025/26年度大豆进口量较去年同期减少，反映需求或有变化。从底层逻辑看，可能受经济、消费等因素影响。这或使大豆期货价格因需求预期降低而有下行压力。
观点
机构一：连粕震荡偏弱，现货基差偏强
当前，华南豆粕市场正处在“供应分化、库存探底、需求稳健”的紧平衡格局之中。从期货市场来看，连粕主力M05合约近期呈现震荡偏弱运行态势，市场情绪整体趋于谨慎。不过，从成本端来看，受中东局势紧张、原油价格上涨等因素影响，进口大豆成本有所抬升，对豆粕价格形成较强下方支撑。
从现货市场来看，华南地区豆粕现货基差维持偏强格局。一方面，油厂开机分化、库存低位，供应端支撑明显；另一方面，下游饲料企业库存虽已有所补充，但面对后期供应的不确定性，仍保持较高的提货积极性。
综合来看，预计华南市场豆粕现货价格将以震荡为主，整体表现仍有支撑，短期回调空间有限。总体而言，当前华南豆粕市场处于“供应分化、库存偏低、需求稳健”的格局之中，现货价格具备较强支撑。后续需重点关注大豆到港节奏、油厂开机恢复情况以及下游备货意愿的变化，这些因素将共同决定未来市场的走向。
AI解读：连粕震荡偏弱因市场情绪谨慎，但进口大豆成本抬升提供支撑。华南豆粕现货基差偏强，因供应分化、库存低及需求稳健。预计现货震荡，后续关注大豆到港、油厂开机和下游备货。
机构二：饲用需求预期弱化，两粕继续回调
今日两粕继续回调，延续近期的疲软走势。隔夜成本继续阴跌，美豆及巴西升贴水均有小幅下跌。市场预计月末的报告将显示美豆面积进一步增长，因化肥成本上涨刺激玉米转种大豆。国内消费端也出现利空消息，近期的行业会议信息显示政策推进生猪去产能，目标在3季度达成3650万头的目标，这意味着2季度生猪行业面临集中的去存栏和去产能压力，对饲料消费端形成利空。总体看，近期成本端和供求端都转弱，预计短期两粕继续偏弱震荡。
AI解读：因美豆面积或增、升贴水阴跌，成本端转弱；国内生猪去产能使饲用需求预期弱化，供求端也不利。成本与供求双弱，预计短期两粕偏弱震荡。
