重点关注
1、中棉协：预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%
2、预计此次降水降温天气对棉花和玉米苗期生长、畜牧业和设施农业生产有不利影响
3、截至5月8日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5101元/吨
4、截至5月5日当周，ICE原糖投机净空持仓87289手，较前一周减少41214手
5、苹果产区农忙开始，库存富士零星议价成交
行业资讯
中棉协：预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%
据中国棉花协会发布的2026年全国棉花预测面积与播种进度调查，2026年4月底，中国棉花协会对全国10个省市和新疆自治区共1726个定点农户进行了2026年植棉面积与播种进度调查。调查结果显示：预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%，与上期调查相比持平略减；其中新疆3946.4万亩，同比下降3.5%；黄河流域208.1万亩，同比下降5.1%；长江流域110.2万亩，同比下降15.6%。
AI解读：中棉协预计2026年全国植棉面积下降，各区域有不同降幅，植棉面积变化影响棉花供应，可能使棉花期货价格受供给收紧因素支撑。
预计此次降水降温天气对棉花和玉米苗期生长、畜牧业和设施农业生产有不利影响
据新疆兴农网，据自治区气象台预报，预计5月10-13日受冷空气影响，北疆西部北部、天山山区及其两侧、哈密市北部山区等地累计降水量较大；全疆大部有大风，风口风力10～11级，阵风13级；南疆大部和天山北坡、东疆的部分区域有扬沙或沙尘暴；北疆、东疆最低气温下降明显，北疆北部、哈密市北部的浅山区有霜冻。北疆西部北部、塔城地区南部、石河子市、乌鲁木齐市、昌吉州、南疆西部山区、巴州北部、哈密市北部等地的局部区域有暴雨或大暴雨（累计降水量25～80毫米），上述局地伴有短时强降水、雷暴大风、冰雹等强对流天气（小时最大降水量15～30毫米）。
目前，全疆大部棉花出苗，吐鲁番市高昌区、阿克苏地区、喀什地区部分棉花进入第三真叶期。全疆大部林果处于幼果生长期，葡萄、枣处于展叶至开花期。预计此次降水降温天气对棉花和玉米苗期生长、畜牧业和设施农业生产有不利影响。
AI解读：此次新疆降水降温天气影响棉花、玉米苗期生长，对畜牧业和设施农业生产也不利，会通过影响农作物及相关产业，引发期货市场上棉花、农产品等品种走势受波及的可能。
截至5月8日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5101元/吨
据泛糖科技，2026年5月8日，ICE原糖主力合约收盘价为14.69美分/磅，人民币汇率为6.8005。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4016元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5101元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1504元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为419元/吨。
AI解读：巴西糖配额外加工完税成本5101元/吨，配额内利润1504元/吨，配额外419元/吨，成本利润数据反映市场成本与利润状况，将影响白糖期货市场供需及价格预期。
截至5月5日当周，ICE原糖投机净空持仓87289手，较前一周减少41214手
据泛糖科技，截至5月5日当周，ICE原糖期货及期权总持仓为1191826手，较前一周增加38397手。其中，投机多头持仓256239手，较前一周增加7330手；投机空头持仓343528手，较前一周减少33884手；投机净空持仓87289手，较前一周减少41214手。
AI解读：ICE原糖当周总持仓增加，投机净空持仓大幅减少，显示空头情绪缓解，可能对原糖期货走势产生多头推动迹象，反映市场预期有变化。
苹果产区农忙开始，库存富士零星议价成交
据中果网，5月11日，苹果产区进入农忙阶段，冷库中包装发货现象不多，零星交易买卖议价成交为主，主流价格基本接近底部。
机构观点
机构观点：橡胶泰国原料紧张略有缓和
橡胶主力合约期价小幅回调。机构一报告分析指出，橡胶多年未经历大涨，是做多的弹性品种。由于橡胶历史上多数情况下作为后周期品种出现，因此需要抓住机会，并选择时机。从橡胶产业链视角看，厄尔尼诺现象造成的干旱和减产预期确实存在，橡胶胶价重心有望抬升。欧盟轮胎双反环节的缓和并未传导到下游轮胎出口的增加，需求平淡。需求方面，终端市场需求弱，轮胎库存消化偏慢，外需预期边际弱。整体需求偏弱。基本面平淡。但来自中国政策的利多预期一直存在。橡胶供应方面，供应预期小幅度增加，港口库存从小幅累库逐步转向去库。对胶价的观点是：一二季度胶价按照以往季节性来看仍然是易跌难涨，今年上半年胶价格表现已经强于季节性走势特征，整体强势震荡。可能买NR空RU对冲套利对冲比较稳健。进入三季度，胶价迎来季节性上涨周期，如果叠加供应扰动和需求的利多预期，可择机布局多单。
AI解读：机构分析橡胶泰国原料紧张缓和，厄尔尼诺致减产预期存，需求平淡，供应有变化，一二季度易跌难涨，三季度或迎季节性上涨，可考虑套利或布局多单。
机构观点：原料企稳反弹，自身出口放量，BR再度进入上涨通道
BR橡胶主力合约期价低开高走。机构二报告分析指出，目前顺丁利润和库存都已恢复正常，负荷也将在5月回归正常水平，顺丁价格将恢复和丁二烯的高联动性，与丁二烯保持合理价差。
丁二烯国内负荷短期难以显著提升，下游停车装置重启叠加两套合成胶新装置开车后，丁二烯价格大概率将企稳反弹。事实证明丁二烯供应依旧不宽裕，本周少量顺丁装置计划重启后，丁二烯反应强烈。
由于目前，顺丁胶库存已经不高，因此顺丁装置重启后，将形成良性循坏，支撑丁二烯价格的同时，自身也将跟随丁二烯上涨。另外，顺丁胶出口可能成为自身基本面的亮点。
AI解读：原料丁二烯企稳反弹，顺丁负荷将回归正常，与丁二烯高联动，且出口放量，顺丁价格随丁二烯上涨，BR橡胶主力合约因此进入上涨通道，供需及出口因素支撑其走势。
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